中金喊出800元!万亿“宁王”成绩单揭晓:前三季度业绩翻倍 高瓴却接连减持,宁德时代

2021-10-29 14:38 投资理财

K图 300750_0  备受市场关注的锂电池“一哥”宁德时代三季报业绩揭晓。   10月27日,宁德时代发布三季报,前三季度实现营业收入733.62亿元,同比增长132.73%;净利润77.51亿元,同比增长130.9%。  受益于锂电产业链的旺盛需求及公司在市场上的领先地位,公司前三季度业绩大幅增长。根据26日公布的股权激励业绩考核目标,2021年营业收入不低于1050亿元,这意味着四季度公司营收将至少达到316.38亿元。  根据宁德时代披露的前十大股东数据,高瓴在三季度减持了宁德时代,而北向资金则继续增持。刚披露完毕的基金三季报数据也显示,周应波、葛兰、曲阳等基金经理三季度减持了宁德时代,朱少醒、胡昕炜、赵诣等则大手笔增持。  前三季度净利超77亿  10月26日晚间,宁德时代发布三季度报告,公司前三季度营收733.62亿元,同比增长132.73%;净利润77.51亿元,同比增长130.9%。第三季度营收292.87亿元,同比增长130.73%;净利润32.67亿元,同比增长130.16%。
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  从单季度营收和净利来看,宁德时代今年三季度业绩创历史单季度最佳。  股价方面,宁德时代表现也十分强势。本月,宁德时代股价首次突破600元大关,并创下638.48元的历史新高。截至10月27日收盘,宁德时代股价为615.04元,市值达到1.43万亿元。  对于该份财报,中金公司研报指出,推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润在110/240/740亿不变,上调目标价至800元/股,较当前股价存30%涨幅。  不过,值得一提的是,宁德时代公布的前十大股东数据显示,高瓴已经连续两个季度减持了宁德时代股份,今年二季度减持798.94万股,三季度又减持了219.88万股。  截至三季度末,高瓴资本持有宁德时代4260.69万股,持股占总股本比例为1.83%,为宁德时代的第八大股东。  与此同时,基金三季报也基本披露完毕,据数据统计,三季末1489只基金合计持有宁德时代26862.62万股,持股市值为1412.25亿元,为基金第二大重仓股。基金第一大重仓股仍是贵州茅台,共1532只基金持有。  具体持仓方面,今年三季度,朱少醒、胡昕炜、赵诣等明星基金经理大手笔买入了宁德时代,而周应波、葛兰、曲扬却不约而同对宁德时代进行了减持。朱少醒管理的富国天惠精选成长A三季度买入宁德时代243.01万股,直接晋升为其第六大重仓股。胡昕炜管理的汇添富消费行业、汇添富价值创造和汇添富中盘价值精选A均在增持宁德时代。  而葛兰管理的中欧阿尔法A三季度却减持了宁德时代46.35万股,周应波管理的中欧时代先锋A减持了32.47万股,曲扬旗下的多只基金也减持了宁德时代。
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  在刚发布的三季报中,朱少醒表示,三季度经济呈现类滞胀特征。上游资源品普遍处于高景气,价格坚挺,下游消费不振,大消费板块整体表现低迷。房地产快速降温,信用风险显现。在这样的宏观背景下,将更加注重上市公司的质地,希望投资标的生产经营有更强的鲁棒性。  葛兰也表示,依然中长线看好这轮科技创新周期,我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。把风险分为永久性损失和暂时性调整两大类,风控的核心是要尽量避免永久性损失,这要求我们仔细甄选企业,坚守最优质的公司。葛兰认为当前布局的赛道、持有的个股未来仍然具备巨大成长空间,业绩持续向上动能强劲。  2021年营收目标:翻倍  在三季度业绩公布前夕,宁德时代抛出一份股权激励计划,拟授予股票数量为516.1万份,约占总股本0.22%,其中,首次授予股票权益413.601万份/万股,占本激励计划草案公告日公司股本的0.1776%,占本次授予权益总额的80.14%。激励方式分为股票期权激励和限制性股票激励。 股票期权激励计划中,宁德时代拟授予294万份股票期权,约占总股本0.1262%,行权价格为每份612.08元。限制性股票激励计划拟授出222万股限制性股票,约占总股本的0.1%,授予价格为每股306.04元。  行权期及归属期有三期和四期之分,三期为授予之日后的第一年、第二年、第三年分别可以行权或归属20%、30%、50%;四期为授予之日后的四年中分四期分别行权或归属20%、25%、25%、30%。 值得注意的是,宁德时代还设置了三期行权、四期行权两类业绩考核目标。三期行权的业绩考核目标为:2021年营业收入值不低于1050亿元;2021-2022年两年累计营业收入值不低于2400亿元;2021-2023年三年累计营业收入值不低于4100亿元。四期行权则再加上:2021-2024年四年累计营业收入值不低于6200亿元。   宁德时代财报显示,2020年全年营收为503.19亿元,净利润为55.83亿元;今年前三季度实现营业收入733.62亿元,净利润77.51亿元。对比业绩考核目标,相当于2021年营收目标同比增长109%,今年四季度还需完成316.38亿元的营收目标。   通过计算,证券时报记者发现,宁德时代股票激励计划行权期业绩考核目标除了2021年营收不低于1050亿元,2022年至2024年的营收将分别不低于1350亿元、1700亿元和2100亿元。2021年将是宁德时代上市以来出现的首个营收同比翻番年份,按照股票激励计划行权期业绩考核目标,其2022年至2024年的目标营收同比增幅分别为28.57%、25.93%和23.53%。  产能仍在扩张  宁德时代作为动力电池龙头,市占率长期保持第一。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据,今年1-9月,宁德时代动力电池装车量为46.79GWh,占比50.8%,排名第二位的比亚迪占比为16%。  新能源车和电化学储能是构建绿色、清洁能源体系的重要组成部分,对加快推进实现“双碳”目标,推进向清洁能源加速转型具有重要作用。宁德时代在回复深交所问询函时指出,随着全球新能源车及储能行业快速发展,未来几年动力电池和储能电池出货量将迈入“TWh”时代。  在新能源车快速发展的背景下,公司动力电池需求持续旺盛。今年上半年,公司动力电池系统销售收入为 304.51亿元,同比增长 125.94%。  动力电池外,储能也已成为宁德时代的另一增长引擎。近期公司先后与华电集团、国家能源集团两家央企签署协议,在储能领域展开合作。  今年上半年,公司实现储能系统销售收入46.93万元,同比增长727.36%。今年8月份,宁德时代发布扩产公告,拟募资582亿元用于锂电池及储能系统的产能扩建,其中419亿元计划用于总计137GWh动力、储能电池与30GWh储能电柜项目,包括福鼎时代60GWh、广东瑞庆时代30GWh、江苏时代30GWh、宁德蕉城时代15GWh电池与pack生产线、宁德时代湖西(二期)2GWh电池与30GWH储能电柜项目。  中信证券预计,2021年底宁德时代产能将达到约200GWh,本次新增137GWh项目预计将在未来2-3年内逐步落地,相应预计公司2021/2022年底独资产能将分别达到约200/320GWh,2025年有望超过600GWh。  中信证券认为,此次拟定增募集582亿元,金额远高于去年197亿元定增,募投项目建成投产后有望进一步加深公司在动力、储能电池行业的护城河。  相关报道  见证历史!宁德时代超越贵州茅台 登顶公募头号重仓股!净利润增长130% 高瓴却继续减持  “宁王”前三季度净利超77亿 却遭高瓴连续两季度减持(文章来源:证券时报)
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