新能源的狂欢!赵诣、冯明远、陆彬……该选谁?

2021-11-01 14:36 投资理财

还记得年初定的基金收益小目标吗?现在实现多少了?  是不是觉得工作这么努力,赚的钱都让基金花了?不过,今年有一个板块,仿佛和市场的震荡格格不入,年内涨幅超过60%,演绎了什么叫做一个人的狂欢:
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(数据来源:投资理财Choice数据,统计区间:2021.1.1~2021.10.29)  没错,他就是新能源,而基金经理也看到了这个机会,或多或少都想搭上这部车。  正好最近基金三季报出了,我们就统计了三季度基金前十大重仓股中中证新能源指数成分股占基金净值的比例,选出了几只含新能源量较高的基金如下,其中,年内业绩最高超过了100%:
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(数据来源:投资理财Choice数据、银河证券,截至2021.10.28)  既然投资的都是新能源,那业绩的差距自然就来自于基金经理的管理能力了,像赵诣、冯明远都是比较出名的新能源基金经理,他们同台竞技到底谁更胜一筹呢?  首先,投资一个行业前,我们要先了解这个行业,新能源作为一个比较大的产业链,下面有很多细分领域,比如光伏、储能、新能源车等,如果还傻傻分不清楚,小编整理了一个框架图,所属关系就一目了然了:
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  其次,了解基金经理的投资策略很重要,根据基金经理从业年限和历史收益,我们选出了几个来进行对比,包括冯明远、赵诣、姚志鹏、郑泽鸿等。
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(数据来源:投资理财Choice数据、银河证券,截至2021.10.28)  可以看到,姚志鹏的从业年限更长,赵诣的规模更大,冯明远控制回撤的能力更强,而陆彬和崔宸龙从业年限较短,没有经历完整的一轮牛熊,进攻性较强,但防御性还有待考察。  作为包揽去年基金业绩榜前1-4名的基金经理,赵诣可谓是赚足了大家的目光,今年,赵诣管理的农银新能源主题收益超过60%,成立两年来,规模已经达到了259.18亿元。  从农银新能源主题的三季报来看,赵诣仓位达到88.62%,持股集中度也比较高,所以波动较大,选股偏向于新能源中游材料,三季度加仓了宁德时代,另外还持有天赐材料、新宙邦、恩捷股份等。赵诣对于看好的个股会选择长期持有,所以从2019年到现在重仓股没有太大的变化,换手率非常低:
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(农银新能源主题基金历史持仓,数据来源:投资理财Choice数据、定期报告,截至2021年三季度末)  但其实,赵诣刚担任基金经理的前几年,并没有选对方向,最早管理的农银汇理研究精选从2017年到2019年都是负收益,买过券商、投过军工,直到2020年才靠着投资新能源净值一路飙升。  所以说,某几年业绩突出大概率是踩中了一个行业,抓住了当年风口,但是风终会有停的一天,能否获得持续盈利的能力,还有待时间的考验。  和赵诣不同,冯明远的持仓集中度就非常低了,就算是第一大重仓股占比也只有不到5%,所以在行情上涨的时候并没有涨的很猛,但是在下跌的时候,能很好地控制回撤,调仓比较容易。而且冯明远投资的行业也比较分散,不仅仅是新能源产业链,还有电子、通讯等科技领域。
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(信达澳银新能源产业股票基金历史持仓,数据来源:投资理财Choice数据、定期报告,截至2021年三季度末)  从最新披露的中报来看,信达澳银新能源产业的股票池子里有将近400只股票,这意味着,他需要对几百只股票进行长期跟踪,而且随着规模的扩大,他还需要寻找更多的标的,来给新资金选个好去处,能够实现5年420%的回报,这可以说是很不容易的,选股和择时的能力都可见一斑。  并且更难能可贵的一点是在大家都蜂拥而至新能源的时候,冯明远依旧坚持了自己分散投资的理念,并没有随波逐流。  姚志鹏也是从业年限比较久的新能源基金经理,2011年加入嘉实基金,从研究员做起,一干就是5年。据说他是同期进入公司的研究员里,最早飞出航空公司白金卡的。这也为他练就了敏锐的嗅觉和前瞻的眼光,不仅在2012年就挖到了隆基股份、通威股份,还在2016年压中阳光电源、2019年扫货宁德时代、难怪都叫他“宁组合”的领路人。  华夏能源革新的基金经理郑泽鸿的选股能力和前瞻性也非常强,14年就开始担任新能源等行业研究员,持仓比较聚焦在用电端,也就是新能源车的上游材料零配件这部分,会自上而下的判断整个宏观环境的同时自下而上筛选处于景气周期的细分子行业,并且选择各个细分子行业优秀的龙头上市公司,比较淡化择时,长期维持较高仓位运作。  对比他们两的三季度持仓也有比较明显的差距,郑泽鸿的华夏能源革新仓位比较高,更多聚焦在新能源汽车产业链,姚志鹏的嘉实智能汽车集中度相对更低、更为分散,换手率较低,进攻性不强但是长期收益比较好。
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(数据来源:投资理财Choice数据、基金定期报告,截至2021年三季度末)  另外,新海开源基金的崔宸龙和汇丰晋信陆彬也是持有新能源业绩比较突出,不过他们的从业年限都比较短,崔宸龙作为新人,风格比较激进,他掌管的前海开源公用事业、前海开源新经济A今年收益都超过了100%。配置的都是些新能源中游的二线小股票,弹性相对较高。  汇丰晋信陆彬也是一个工作狂魔,配置则更偏向于光伏和新能源车行业。还把整个特斯拉产业链都跑了一遍,从材料到4S体验店整车,还自己买了一辆特斯拉来体验,在2019年就开始重仓配置新能源车,刚出道一年半就拿下了年度股基冠军。  总的来看,新能源上游行业波动比较大,更适合短期的博弈,像杨宇管理的长城行业轮动、施成管理的国投瑞银新能源,都是业绩爆发性比较强,而投资新能源中游材料的赵诣以及分散配置的冯明远、姚志鹏就更适合长期投资。  总之,投资一个行业就要做好大涨大跌的准备,如今新能源涨了这么多了还能不能继续涨,谁也不知道,我们能知道的,是新能源中长期依然还有很大的发展空间。所以,与其纠结短期的涨跌,不如想好应对波动的策略,当潮水退去后,你就会发现,选对基金经理,控制好回撤,把握住收益,才是获取胜利的关键。  (免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。)
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