管理费降到0% 市民却不高兴 发生了什么事?年内 近100只基金下调了利率

2021-12-10 14:40 投资理财

年末低费率基金队伍持续壮大,基金产品管理费率降至0%。低利率基金团队再次扩张。本月,另外两只基金下调了管理费率。一只基金的管理费率降至0%,另一只基金的管理费率下调50%。据券商中国记者粗略统计,今年51家基金公司的98只基金产品(合股,下同)下调了管理费率,其中债券基金占一半。从下调来看,半数基金最新利率较年初下调了50%以上,主要是利率较高的混合型基金和中长期纯债为主的债券型基金。降低管理费率后,大部分基金的管理规模提高。这只基金的管理费率竟然降到了0%。本月又有两只基金下调了管理费率,低费率基金团队再次扩张,甚至部分基金的管理费率降至0%。近日,东方红产业升级基金发布公告称,自2021年12月6日(含)至2022年3月6日(不含),本季度每日区间适用的管理费率为0%,这意味着该基金在这三个月内不再收取基金管理费。12月6日之前的最后一个季度,基金管理费率为1.5%。基金管理费是基金公司的主要收入来源,支撑着基金的运营和投研支出。管理费率由1.5%降至0%,意味着该期基金产品管理费为0。那么,为什么基金公司会有这么大的“牟利”行为呢?这背后的原因可能很难让这只基金的投资者真正开心。数据显示,东方红产业升级基金为灵活配置混合型基金,三季度末规模为49.36亿元。尴尬股包括伊利、分众传媒、洋河、万福生物、Hikvision等。年中基金份额持有人23.83万份,平均每户持有基金份额4569.83份,其中个人投资者占98.16%。基金单位净值曾在今年2月创下历史新高,但随后面临大幅回撤,年内收益率在同类产品中排名靠后。东方红产业升级基金采用浮动管理费率模式,其产品表现不佳直接触发管理费费率降至0%。不同于传统的固定管理费率模式,浮动管理费率模式的基金管理费费率直接与基金业绩挂钩,上下浮动。以东方红产业升级基金为例,其基金合同约定的管理费计提标准为:基金合同生效一年后的每季度,本基金管理费将按照上一年度(不含当日)基金收益率收取,具体为:如果上一年度(以下简称R)-5%的收益率,适用年化管理费率为0%;如果-5%R8%,适用的年化管理率为1.5%;如果R8%,适用的年化管理率为1.5%。由于基金在2020年12月6日(含)至2021年12月6日(不含)本季度的收益率r为-14.13%,根据基金合同约定的管理费计提标准,本季度每日区间适用的管理费率为0%。Image

另一个本月下调基金管理费的基金产品是中欧纯债证券投资基金,管理费率直接减半。具体来看,近日,中欧基金公告称,经与托管银行协商,公司旗下中欧纯债券型证券投资基金的管理费率和托管费率将于2021年12月08日起下调,年管理费率和托管费率减半,具体来说,年管理费率由0.60%下调至0.30%,年托管费率由0.20%下调至0.10%。该基金最新管理规模为13亿元,属于中长期纯债基金,年化收益率为3.05%。年内有近100只基金下调管理费率,大部分债券基金为券商。中国记者发现,近一个月有7只基金产品下调了管理费率,而今年有51家基金公司的98只基金产品下调了管理费率。管理费减免基金中有一半是债券基金,29只混合基金和16只货币市场基金,3只股票基金。债券基金最低管理费率下调至0.15%。权益类基金中,除东方红产业升级率临时调整为0%外,转型后的华宝CSI医疗ETF联接A费率下调至0.5%,平安量化精选、凯时展等基金产品费率下调至0.6%。从下调来看,半数基金最新利率较年初下调了50%以上,主要是利率较高的混合型基金和中长期纯债为主的债券型基金。在降息的债券基金中,有很多上百亿的基金。大量债券基金选择降低利率的原因与其持有人结构密切相关。数据显示,利率较低的债券基金有一半被90%以上的基金机构持有。一位基金业内人士表示,机构投资者往往话语权高,资金充裕。为了提高管理规模,保持产品的竞争优势,一些基金选择降低费率。3只股票型基金下调利率或与业绩不佳有关,1只医疗ETF挂钩基金年化收益率下跌超过10%。为什么基金要降低费率来盈利?业内人士指出,基金利率下调主要分为主动和被动两种类型。首先,基金公司通过积极降低费率,使投资者受益,并保持竞争优势。比如类似的新基金费率低于之前的产品,一些老产品积极选择降低管理费,一些公司通过降低费率吸引机构投资者大规模认购。二是部分基金选择浮动管理费率模式。直到2019年,这类中国公募基金将陆续进入市场。目前选择这种模式的基金产品并不多。数据显示,降低管理费率后,大部分基金的管理规模都有所提升。其中,国泰货币市场证券投资基金和富国两年期金融债券证券投资基金在降低管理费率后均增长超过200亿元。管理费率下调后,规模下降的基金不到5只,降幅超过10亿元,属于下降。

原因主要还是这些基金净值表现不佳。
  降费渐成常态,基金核心竞争力还得靠投资业绩   基金公司下调管理费费率渐成常态。券商中国记者统计显示,从2019年开始,公募基金每年都有大量基金选择降低管理费费率,且数量有增长趋势。  从成熟的资本市场来看,美国由于行业内激烈竞争,基金费率最近20多年大幅下降,甚至出现大批免佣产品。  对于国内市场,多个市场专业人士认为,国内资管行业近年来竞争激烈,公募基金产品多达近9000只,且还在不断扩张,基金产品降费是大势所趋,短期内,基金公司可以通过下调管理费费率吸引投资者,长期还是要看基金的业绩,好的业绩才是对投资者最好的回报,低费率时代肯定会来临,但并不意味着愈低的管理费就是对投资者最有利的。管理费是基金公司的重要收入来源,基金公司可以用其提升基金公司投研团队实力、产品收益水平和风险控制能力等,合理的管理费用也能对基金公司起到很好的激励作用。  目前,国内公募基金行业也在不断探索管理费用领域的创新,力争为投资者减轻负担的同时,还能激励基金公司。如2019年在公募基金行业增加浮动管理费模式,将收费与业绩直接挂钩。此外,制定满足投资者不同需求的产品、建立合理的比较基准、丰富费率模式都是行业创新探索的重要方向。(文章来源:券商中国)
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