偏债混合型基金在震荡市场的稳定优势凸显基金公司布局活跃

2021-12-10 14:41 投资理财

今年2月以后,股市涨跌互现,市场轮动频繁。虽然权益类基金整体实现了正回报,但首尾差距超过150%,基金业绩频频回撤,令不少投资者“望而却步”。下半年,新基金发行市场持续遭遇寒潮天气。各类基金中,偏债混合型基金整体回撤率最小,整体平均收益可观。在应对极端市场情况下,配置偏债混合型基金可以给投资者带来更好的持有体验。目前正在开发的偏债混合基金有27只,偏好低风险基金产品的投资者可以适当配置偏债混合基金。债务混合基金整体回撤小稳的优势凸显数据显示,2021年之前成立的599只偏债混合基金(A/C股另算)年内平均最大回撤率为4.29%,其中最大回撤率不超过20%,半数偏债混合基金最大回撤率甚至低于3%。相比之下,2021年之前成立的普通股票基金和偏股混合型基金的平均最大回撤率超过20%,银河龙头股票的最大回撤率甚至接近40%,300多只普通股票基金的最大回撤率超过20%。此外,2021年前成立的增强型指数基金平均最大回撤率超过15%,灵活配置基金平均最大回撤率超过13%,平衡混合型基金平均最大回撤率接近13%,2021年前成立的混合型FOF基金平均最大回撤率接近9%。在今年动荡的市场中,偏债混合基金比其他股票基金更稳定,回撤更少。此外,偏债混合型基金整体平均表现并未明显落后于其他类型基金。数据显示,2021年之前成立的普通股票型基金年平均涨幅为11.57%,偏股混合型基金年平均涨幅为9.64%,增强型指数基金年平均涨幅为9.27%,灵活配置型基金年平均涨幅为10.66%,平衡型基金年平均涨幅为3.59%,混合型FOF基金年平均涨幅为4.78%。然而,偏债混合基金的平均涨幅为5.67%,甚至高于平衡基金和混合FOF。另据数据显示,在2021年之前成立的599只偏债混合型基金中,年内收益为负的只有30只,收益为正的偏债混合型基金占比高达95%,而普通股基金和偏股混合型基金的正收益基金占比不足70%。此外,增强型指数基金的正回报基金占比74%,只有混合FOF的正回报基金占比高于偏债混合基金。具体来看,截至12月8日,偏债混合型基金中,华商之翼均衡混合、E方大新混合、E方大新混合、E方大新混合三只基金净值年内涨幅均超过30%,华商之翼均衡混合年内涨幅接近40%;在收益为负的偏债混合型基金中,东方红智一沪港深鼎凯混合基金年内跌幅最大,年内累计净值仅下跌5.22%。天府年华泰鼎开混合C、华润远大享混合C、天府年华泰鼎开混合A等4只基金跌幅均超过4%。年内,仍有超过30只部分债务混合型基金在发展中。对于偏债混合型基金,在资产配置比例方面,合同中一般规定股权投资比例应控制在40%或30%以内。基金经理可以根据权益市场和债券市场的情况进行一定的变动和调整,但在合约约束下整体区间基本保持在中性位置:15%-25%。在产业配置层面,有三个特点:一是整体配置相对均衡,涉及各类产业;二是结构层次相对鲜明,保持消费和金融相对稳定的行业底部配置,同时把握市场呈现的产业机会。比如,近年来,电气设备、电子等高景气赛道的配置有所增加;三是配置纪律高。虽然以新能源为代表的行业收入弹性较高,但高el 虽然偏债混合型基金整体表现出较好的风险收益特征,但在同一个类别中,头部和尾部基金的业绩仍存在显著差距,核心在于不同管理人实际效果水平的差异。在定位上,偏债混合型基金对控制回撤、增加收益的要求更高,其业绩最终落实到基金经理能力的要求上。一般来说,偏债混合型基金的基金经理有两种选择:一种是股票和债务双修的单一基金经理,这就要求他在股票和债务方面有很强的研究能力;二是双基金经理,两个主要专注于股票和债券的基金经理将在自己的股票和债券头寸内进行管理和协作,努力有机整合各自的专业能力,实现“1 12”效应。去年下半年以来,“固定收益”备受基金公司好评。借助资产配置的力量,力求风险与收益平衡的“固定收益”为众多追求稳定、业绩优异的投资者带来了良好的投资体验,偏债混合型基金就是“固定收益”的典型代表。数据显示,目前正在发行的偏债混合型基金有27只,包括中加邮政的一年期持有混合、华夏文赋的六个月期持有混合、招商瑞虹的六个月期持有混合、南方常宝混合和老板普辉的一年期持有混合。尚有6只偏债混合型基金待发行,尚有30多只偏债混合型基金待发行。在更加复杂的市场环境下,偏债混合型基金将迎来资产配置的好机会并变得众多。(文章来源:中国网财经)
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