茅台砸2100元!刘艳春之声:关键布局定价错误的公司贵州茅台(600519)

2021-12-10 14:42 投资理财

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除夕市场背景下,经过多日低迷,大消费板块能否王者归来?从主要股指走势到刘艳春、五岳等基金经理的最新预测,不难发现,消费板块的“估值回归”很可能是2022年投资的一大趋势。风格逐渐清晰,但选股难度越来越大。数据显示,截至12月9日收盘,12月以来,上证综指累计上涨3.06%,深成指累计上涨2.38%,沪深300累计上涨5.10%,上证50累计上涨6.16%,贵州茅台、五粮液等蓝筹股乘势而上,其中贵州茅台盘中一度站上2100元。另一方面,创业板指数下跌1.04%,科创50下跌2.79%。华南一位公开募款人士直言,从12月以来的行情来看,这一轮除夕行情有明显的“分化”趋势。在强势新能源等热门赛道高位震荡后,调整已久的大消费板块开始上涨,尤其是茅台股价重回2000元后,消费板块继续受到资金追捧。“从趋势来看,2022年市场风格可能会发生变化。随着新年行情的持续扩大,风格方向将逐渐清晰。”摩根士丹利华鑫基金基金经理王表示,当前市场对流动性水平的预期正在改善,下调已释放出稳健增长的信号。a股仍有可观的投资机会,但选股难度有所增加。王指出,截至12月3日,今年a股共有322只,涨幅超过100%,超过2019年的206只和2020年的269只。此外,今年所有a股的收益率中位数为5.8%,高于2020年的3%,但低于2019年的15.6%。“也就是说,2019年的市场其实比今年更容易赚钱,单纯从股票收益中位数来看。在今年的市场中,跑赢沪深300指数相对简单(截至12月3日,今年的收益率为-6%),但要实现更高的收益仍然不容易。随着未来a股上市公司数量的进一步增加,投资者选择股票的难度会越来越大。”王对说道。专注于估值充分消化的消费蓝筹股的千亿顶流基金经理刘艳春指出,从全球来看,投资端滞后于消费复苏有望逐步回归常态。预计宽信贷、稳增长、提振内需将是明年的政策重点,那些因短期经济波动而被错误定价的公司将是下一阶段的布局重点。景顺长城总经理助理、股票投资部总经理余光认为,2022年,在经济转型的背景下,大消费会有长期超额收益,在PPI-CPI剪刀差收敛的背景下,中下游企业的盈利能力正在修复,应重点关注涨价能力强或行业空间大的消费蓝筹股,充分消化估值。长城基金副总经理杨建华指出,春节消费市场仍需考虑疫情因素。如果奥米克隆的突变株感染率高,但发病率和死亡率低,疫情对消费的影响实际上会略有减弱。“从我们调研的上市公司来看,这些消费公司明年年初的经营数据值得期待。如果市场没有其他系统性风险,明年开门红的概率相对较高。”CGB竞争优势基金经理苗宇指出,消费股的行情主要来自于次年2月春节旺季的前期布局。对于中国人来说,春节是探亲访友、商务赏析、情感联络最重要的时间窗口。也是消费升级最刚性的情况,对全年的景气度也有很强的指导意义。“因此,春节是观察消费的最佳时间窗口之一,包括对产业趋势的观察和感知。许多“新消费品”被广泛传播

其他消费细分市场,如汽车,由于其高度繁荣,可能会有更好的表现。嘉实大消费研究总监、基金经理吴越认为,当前消费投资处于左倾阶段,但底部已经看到,反转的大概率在春节前后。与今年相比,明年上半年消费板块的投资机会值得期待。吴越指出,从结构上看,明年的消费市场可能来自于强制消费,以粮食和农业为核心方向。但明年的消费市场不同于以往的龙头白马股,最大的攻击方向可能来自于强制消费中的二、三、小盘公司。“医药板块具有‘创新’和‘消费升级’属性的细分赛道是2022年市场布局的重点,更看好创新药、CXO、医药上游先进制造、消费医药、疫苗和医疗器械等。”创金合信基金医药行业研究员毛表示,从一年多的时间来看,集中采购价格将逐步回归理性,我国医药行业在创新、研发方面仍有很大提升空间。随着人口老龄化,中国居民对医疗服务的需求也将日益增加,医药行业仍有很大的增长空间。(来源:中国证券报)

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