四次百亿元定向增发谈投资:2022年a股将好于美股 仍以结构性特征为主

2021-12-10 14:43 投资理财

回顾2021年,a股市场全年为具有结构性市场特征的投资者提供了诸多机会。预计2022年有4家百亿级私募认为,2022年a股市场仍将好于美股,全年市场仍以结构性特征为主。近日,林静投资、兴石投资、银豹投资、重阳投资对《证券日报》记者表示,四季度以来,全球主要国家发生多起重大事件,对金融市场造成一定影响,全球股票、债券、大宗商品均出现回调,反映出投资者存在一定恐慌情绪。但基于中国宏观经济将逐步企稳回升,美国财政货币政策将由松转紧的预测,2022年中国股市前景好于美股。本轮中国经济增长放缓已接近底部。银豹投资认为,全球金融市场多种资产同时回调的情况并不多见,这表明投资者正在恐慌。与此同时,美国证券交易委员会对外国公司披露重要数据的政策越来越严格,也对ADR市场产生了较大冲击。这些事件的影响已经在很大程度上体现在资产价格上,港股市场和ADR市场均创下多年新低。不过,展望明年,投资者不必过于悲观。星空投资预计,明年a股市场仍将以结构性机会为主。虽然整体估值上升的空间可能不大,但长期来看,随着居民财富、海外资金等境内权益类资产配置的不断增加,a股市场估值中枢有望继续上升。星空投资表示,明年a股市场北行资金将保持稳定流入趋势,国内资产仍极具吸引力。首先,国内权益类资产仍具有投资性价比,国内货币政策“对内导向”,流动性将保持合理充裕,在全球重要指数中整体估值水平不高,具有一定的投资价值;其次,随着反垄断和共同富裕政策的推进,海外投资者对我国监管政策的认识更加清晰,政策不确定性风险逐步释放,外资有望积极部署。最后,中国资本市场国际化推进,外资更加便利,有望给a股带来更多被动配置资金。重阳投资判断,未来半年,通胀率将低于现在,流动性状况将有所改善,而市场不确定性在于指数拐点何时出现。明年,消费领域的繁荣可能会逆转。虽然今年a股市场指数波动不大,但不同板块之间差异明显,尤其是白马股和热门跟踪股的两级走势。对此,四家百亿私募给出了不同的看法。星空投资表示,2022年,a股市场消费板块的繁荣可能会逆转。一方面,供给和清算的逻辑依然存在;另一方面,今年消费板块表现低迷,部分细分板块和公司已经处于合理估值区间。目前“市盈率虚高”的消费股可能只是因为利润阶段性下降,但从资产长期价值估值的角度来看,市盈率可能比市盈率更客观真实。目前大部分消费行业的市盈率在过去10年都处于中低水平,已经有很好的长期盈利空间。林静投资表示,受部分短期政策的影响,2021年科技互联网行业经历了一定的波动,但从基本面来看,公司运营和未来发展的核心岗位仍具有较大的投资价值,大部分限制性政策已经落地;中短期来看,已经释放政策风险的公司将进入底部阶段,对优秀公司的未来保持信心。市场越是复杂多变,越需要保持价值投资的合理性和客观性,避免被情绪误导。重阳投资认为,东北 我们看好明年五大投资方向:一是进口替代能力强、市值小、成长性强的先进制造业细分领域龙头公司;二是具有独特研发的医药生化公司;d能力,因为集采政策的压制,经历了股价的大回调。现在价格比较合适,就要判断产品的竞争力是否能保持,价格是否能以量换量;三是部分能源行业享受高股息率股票。比如能源企业在港股更有吸引力,未来5 -10年经营会非常稳定。四是事件短期打压,a股市场稀缺的优质互联网龙头公司。其长期竞争力依然存在,可视为港股新兴蓝筹股。五是估值区间合理的优质蓝筹股。a股和港股都有价值,估值相对便宜,可以提供防御属性。星投还表示,从基本面来看,明年新能源产业链的景气度有望延续。在能源结构转型背景下,新能源产业链发展空间巨大。随着“双碳”目标的确立,新能源高增长的确定性高。相应地,在极高的利润预期推动下,新能源板块将成为热门赛道。(文章来源:证券日报)
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