专家提醒:理性看待公募REITs价格波动 避免追涨杀跌

2021-12-20 14:39 投资理财

近期,随着华夏越秀高速公路REITs等第二批基础设施公募REITs的上市,基础设施公募REITs二级市场价格表现良好,备受市场和投资者关注。对此,笔者采访的专家表示,基础设施公募REITs与传统证券投资基金在投资标的、投资运营管理等方面存在诸多差异,基础设施公募REITs更适合偏好固定收益的长期投资者。投资者应警惕一些与其投资逻辑不符的资产非理性涨价,不要跟风,避免因高溢价买入相关REITs而造成投资损失。建议投资者基于理性的价值判断和未来红利预期,合理评估REITs的价值,以长期配置的心态投资公募REITs。

基础设施公募REITs的推出对宏观经济发展具有重要意义,可以帮助企业快速回笼资金,盘活现有资产,为市场注入新动能。此外,降低了投资者参与房地产投资的门槛,具有流动性高、收益相对稳定、安全性强的特点。根据国际经验,公募REITs可以提供相对稳定的分红收益,其长期复合回报总额也相当可观。此外,公募REITs与股票、债券等其他金融资产相关性低,风险分散效果好,配置价值高。业内人士分析,一般来说,基础设施公募REITs的投资风险介于a股和固定收益产品之间,且具有强制分红属性,更适合偏好固定收益的长期投资者。

笔者采访的专家提醒投资者,由于经济环境、运营管理等因素的影响,基础设施项目的市值和现金流可能会发生变化,进而传导到基金层面,引起价格波动。与此同时,我国国内公募REITs市场刚刚起步。目前市场上的产品供应量较小,交易价格也会受到流动性、投资者价值判断、市场情绪等诸多不确定因素的影响。市场炒作风险较高,不排除价格大幅波动的可能。而且,由于公募REITs底层资产现金流的可预测性,现金流的生成机制清晰透明,因此资产价值相对稳定,单位价值波动原则上有限。

从海外市场经验来看,公募REITs产品具有较高的长期收益率。此次推出的公募REITs质量较高,但投资者仍应充分考虑公募REITs的相关投资风险,根据自身风险偏好和可配置的资本期限做出相应的投资安排。全新金融产品投放市场后,其二级市场流动性的形成会受到产品初始收益表现、参与机构专业程度、产品市场容量、资本规模等多种因素的影响。普通投资者购买公募REITs前,应按要求以电子或纸质形式签署风险揭示书,认真阅读基金合同、招股说明书等法律文件,熟悉公募REITs相关规则,独立判断资金的投资价值,独立做出投资决策,自行承担投资风险。

(文章来源:金融投资报)

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