超过1800亿元涌入此类基金!赢家赚近70% 输家亏一半

2021-12-22 14:42 投资理财

2021年a股波动频繁,为ETF等工具性产品提供了较好的发展环境。数据显示,今年ETF进入发行“大年”。截至12月20日,今年发行规模已达1876亿元,创同期历史新高,创新产品层出不穷。

但今年以来,ETF的表现可谓“有人欢喜有人忧”,涨幅最高的接近70%,跌幅最大的也有50%。

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ETF发行“大年”与优胜劣汰愈演愈烈

数据显示,截至12月20日,今年ETF发行规模已达1876亿元,创下同期历史新高,新发行产品数量高达271只。

不仅如此,今年创新的ETF产品层出不穷。比如今年6月科技创新50指数发布后,多家基金公司竞相布局双创50ETF;10月,华夏、南方、E基金、汇添富四家头部公司发行首批MSCI中国A50互联ETF;11月,首批增强型ETF问世。

虽然今年ETF发行市场如火如荼,但“丛林法则”越来越严峻。数据显示,今年ETF平均初始规模仅为6.9亿元,达到近9年同期最低值。在激烈的竞争环境下,192只ETF初始规模不足5亿元,新产品占比超过70%。

此外,最新数据显示,目前全市场有210只ETF为规模在2亿元以下的迷你基金,其中130只在1亿元以下。与快速的新发展相对应,“最后的淘汰”也在继续。今年以来,共有21只ETF因触发合约终止条款或持有人会议表决而清盘。

从投资者的获得感来看,今年ETF的端到端跌幅高达近120个百分点,差距较大。鹏华中证光伏产业ETF表现最佳。截至今年12月20日,增速已超过68%,另有9只ETF涨幅超过50%,但也有11只ETF跌幅超过30%,跌幅最大的ETF更接近腰部。

基金“抢占”细分赛道

“无论是创新ETF产品的申报,还是发行后的后续操作,大型基金公司都有较大的优势。中小基金公司在广基ETF领域基本没有竞争力。甚至在一些细分领域,市场空间已经被一些率先进入市场的产品牢牢占据。在ETF等被动产品中,马太效应很难逆转。”一家中小基金公司的指数基金经理表示。

数据显示,今年热门赛道的产品分布特别拥挤。例如,已经发行了大约20只新能源和低碳ETF,但这些产品的规模差异很大。当一些产品越做越大的时候,另一些就变成了规模不到2亿元的迷你基金。

在上述基金经理看来,我国ETF虽然数量众多,但聚集发行现象明显,部分产品流动性不足,面临规模滞缓的问题。但是如果能率先布局一些还不拥挤的优质细分赛道,然后等待进攻的机会,还是有机会赢得比赛的。

中国证监会发布的最新数据也显示,目前有不少未发行的子轨道ETF产品正在申报,包括风能、核能、航运等。

值得注意的是,发行时机有时决定了一只细分赛道ETF的成败。“在ETF基金的发行中,赛道的选择非常重要,但这类被动产品的开市时间也会影响投资者的获得感。以医药行业为例。虽然在过去的半年里经历了大幅调整,但由于赛道质量较高,如果该细分市场的ETF在近期低水平推出,将更有利于产品未来的开市。”光大保诚基金经理陶树斌表示。

(来源:上海证券报)

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