基金经理友情提醒:明年上半年市场回报转正 可降低“预期收益率”

2021-12-24 14:39 投资理财

临近年底,基金经理对明年市场回报的预期如何?

43家基金公司最新发布的《2021基金经理千次调研报告》显示,75%的权益类基金经理认为,明年上半年a股市场将实现正回报。

去年下半年以来,不少基金经理不断提醒市民降低未来几年的预期收益率,但总体来看,主动权益类基金今年的表现依然可圈可点。

由于市场持续波动,今年投资难度加大,公募基金的赚钱效应也弱于去年。然而,大多数活跃的股票基金仍然实现了正回报。Wind数据显示,截至12月21日,主动权益类基金(包括普通股基金、偏股型基金、灵活配置型基金、平衡型基金)有2394只产品获得正收益,占比超过60%(不同份额合计计算)。

从今年的回报来看,这些基金的平均回报率已经达到7%,远超普通银行理财产品。与此同时,321只基金涨幅超过30%,前海开源公用事业和前海开源新经济两只基金涨幅均超过100%。

基金经理如何看待明年的收益率区间?《2021基金经理千次调研报告》显示,展望明年上半年,60%的基金经理预期收益率区间为0%至10%。

虽然基金经理整体回报率预计不高,但部分明星基金经理仍看好明年的投资机会。

汇丰晋信研究总监、基金经理卢斌认为,2022年的股市有望比2021年更加“友好”。在当前宏观经济背景下,可以对未来流动性和宏观政策做出更高的假设。此外,目前市场整体估值水平已回归中枢位置。因此,无论是从估值还是宏观角度来看,明年的投资环境都会比今年更加“友好”。

根据上述报告,在选择基差时,基差考虑的前三个因素是历史收益、整体资产配置和当前热点话题,反映了追涨和追热点的偏好。大约39%的公民过去持有一只基金超过一年,但35%的公民持有不到六个月。

然而,一些市民已经开始逐渐形成长期投资的想法。44%的受访者表示,要通过中长期投资获得未来20%以上的收入,只有约25%的受访者追求短期更高的收入。同时,当持有基金亏损时,约有47%的市民会等待反弹后再卖出。至于亏损时继续持有的原因,近七成受访者选择“相信长期持有的回报”。

受访的基金经理普遍认为,持有期短、追涨杀跌、交易频繁往往导致回报不及预期。他们建议,市民应该优先考虑基金经理的投资理念、产品投资策略、波动性和回撤,而不是历史收益。超过50%的基金经理建议投资者应持有基金一年以上。

今年在基金投资操作中遭受损失的市民认为,除了市场走势等外部影响外,未能及时止盈、持有时间短、资产配置不平衡、追涨杀跌、交易频繁等因素分别占34%、23%、22%、18%和9%。

基金经理还针对基民的态度和投资行为提出了降低明年收益预期、树立中长期态度、进行均衡配置和定投、达到投资目标后适当止盈等诸多建议。

(来源:上海证券报)

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