白酒基金限购不一 基金经理看好配置价值

2021-12-24 14:42 投资理财

近日,a股市场最大的股票型基金——招商CSI白酒指数证券投资基金(简称“招商CSI白酒基金”)宣布上调认购上限;同时,鹏华中证白酒指数证券投资基金(LOF)(以下简称“鹏华中证白酒指数基金”)进一步收紧限购。接受《中国证券报》记者采访的基金经理表示,目前消费板块估值处于底部区域,白酒板块具有较好的配置价值,而白酒市场正在如预期般悄然升温。

招商局CSI白酒上调认购额度

招商CSI白酒基金公告显示,自12月21日起,认购额度上调,招商CSI白酒基金A类份额上限由10万元上调至20万元,C类份额上限由5000元上调至10万元。

事实上,今年10月30日,招商CSI白酒基金宣布,a股和C股认购限额分别限制在10万元和5000元。8月27日,该基金宣布,自8月30日起,暂停单个基金账户或累计超过100万元的认购、转换转让、定投认购业务。

与招商CSI白酒基金放宽申购限制不同,鹏华CSI白酒指数基金进一步收紧了申购限制。

日前,鹏华证券葡萄酒指数基金发布公告称,为保护基金份额持有人利益,自12月20日起,基金a股、C股大额认购、转换转让、定期定额投资分别调整为2万元、1000元,这是该基金两个月内第三次下调申购上限。11月2日,鹏华证券葡萄酒指数基金将a股最高认购金额设定为5万元,并于12月3日进一步下调至3万元。

招商CSI白酒基金成立于2015年5月,是一只跟踪CSI白酒指数的指数基金。截至今年三季度末,基金规模已达928.95亿元(二季度末为697.62亿元),距离千亿规模仅一步之遥,是全市场规模最大的权益类公募基金产品。同时,个人投资者持有基金的比例超过90%。虽然三季度基金净值下跌超过10%,但三季度基金a股认购和赎回分别高达531.8亿和333.04亿,净认购近200亿。

鹏华中证白酒指数基金成立于2015年4月。截至今年三季度末,该基金的股票资产占比为92.43%。十大尴尬股分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河、酒鬼酒、重庆啤酒、顾靖酒厂、青岛啤酒、金世元。其中,贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒均增持,三季度还持有顾靖酒厂股份。

白酒市场能否回归?

针对白酒基金频繁限购,部分基金投资者认为白酒板块仍有加仓机会,但同时也提出疑问:白酒市场能否在前期大幅回调后回归?

招商CSI白酒基金基金经理侯昊表示,目前短期货币市场依然宽松,加上基本面稳定,各大酒企业绩确定性依然较高,有望实现稳健增长。随着时间的推移,在消费升级、行业集中度提升的趋势下,白酒板块仍具有较好的配置价值。

具体来看,侯昊表示,近期相关政策出台,将加快清理经营不规范的中小酒企,对经营规范的酒企影响有限。跟随高景气趋势,白酒价格带动品牌升级,头部白酒经销商会议价格确定坚定,渠道建设升级,名酒企业结构性增长高度确定,行业挤出效应有望持续。

“目前,这仍然是一个短期的旺季和一个表现真空的perio

丰收基金大消费研究总监吴越认为,2022年可能是消费反转之年。目前整个消费板块的估值已经基本走到了尽头。随着后续反转,消费板块可能迎来一轮结构性行情,而非反弹。他认为,随着时间的推移,消费品牌的品牌价值和行业价值都在增加,消费者会愿意给他们溢价,这具有正向的时间价值。今年跌得越多,对明年市场的预期就越高。2022年,部分品类的景气度开始逐渐见底。随着收入和成本的剪刀差再次扩大,今年明显被压制的细分方向,明年可能会彻底逆转。

(来源:中国证券报)

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