什么情况!最大的股票基金放松限购 叠加白酒消费旺季 解读机构火线

2021-12-24 14:42 投资理财

三季度末规模接近千亿元,a股市场最大的权益类基金——招商CSI白酒指数基金宣布上调认购上限。A类份额限额从10万元增加到20万元,C类份额限额从5000元增加到10万元。

消息一出,招商局CSI白酒指数基金吧人气迅速飙升,网友评论称,随着白酒消费旺季临近,白酒基金将继续加码,业绩乐观。

招商局CSI白酒上调认购额度

近日,招商CSI白酒指数基金发布公告。12月21日起,招商CSI白酒A、C股认购、转股业务限额分别调整为20万元、10万元。

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10月30日,招商基金发布公告称,将自11月2日起,调整招商CSI白酒指数基金(LOF)暂停大规模认购(含定期定额投资)及转业务。其中,A类股认购上限调整为10万元,C类股认购上限调整为5000元。

招商CSI白酒指数基金可谓今年的“线上名人”基金。即使在白酒指数不断调整的背景下,该基金仍然受到市民的关注。该基金半年报显示,截至6月底,招商CSI白酒指数A持有人数为984.9万,招商CSI白酒指数C持有人数为40.51万,合计超过1000万。

不过,该基金是一只被动指数基金,大部分持仓都是白酒相关的股票。根据基金产品介绍,基金投资于沪深白酒指数成份股和替代成份股的资产不低于股票资产的90%,不低于非现金资产的80%。

第三季度报告显示,该基金大幅增持白酒相关股票,其中山西汾酒和顾靖酒厂持股超过100%。截至三季度末,该基金在山西汾酒、泸州老窖股份有限公司、贵州茅台、五粮液、洋河等重仓。持仓市值分布分别达到152亿元、138亿元、137亿元、122亿元和111亿元。

由于今年白酒等消费股调整幅度较大,基金今年表现相对平淡。截至12月22日,该基金今年的收益为-0.47%。年底,随着茅台“拆单”取消,茅台股价反弹,带动白酒股走高,基金下半年表现相对较好。

鹏华中国葡萄酒指数基金接连“限购”

招商酒业发布限购前,鹏华基金宣布“限购”。12月17日,鹏华基金发布公告称,为保护基金份额持有人利益,自12月20日起,鹏华酒业A、C股大额认购、转股转让、定期定额投资分别调整为2万元、1000元。

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证券时报记者查询公司近期公告发现,鹏华中证酒业自11月初以来已第三次发布“限购”公告。11月2日,鹏华中证酒业将a股最高认购金额设定为5万元,12月3日进一步下调至3万元,近期将最高认购金额限制在2万元。鹏华中证酒业将C份额由11月2日的最高限额5000元调整为目前的1000元。

鹏华中证酒业也引起了白酒投资者的关注。近几个季度,基金规模持续增加,基金持续入市。但与招商CSI白酒相比,基金规模相对较小。三季报中,鹏华CSI白酒A规模为61.36亿元,鹏华CSI白酒C规模为29.48亿元,总规模不足100亿元。

与招商局CSI白酒不同,鹏华CSI白酒不仅跟踪白酒板块的相关股票,啤酒、葡萄酒等上市公司也是该基金重仓持股的标的。相应的

最近白酒渠道进入了春节期间赚钱备货的阶段。五粮液、泸州老窖、酒鬼酒等多家公司已于2022年开始执行配额。在涨价预期下,经销商积极退钱。该机构预计,2022年春节期间的渠道备货速度有望与去年持平。

目前,支付工作已初步启动。根据华创证券的研究,茅台的兑付得到了部分推进,五粮液前期基本完成了前20%的兑付要求,泸州老窖股份有限公司的第一期兑付工作基本结束,洋河、酒鬼酒等高端白酒公司的第一轮兑付也有序进行。预计行业首轮支付将于12月25日前初步完成。

此外,白酒价格也在节前酝酿。泸州老窖股份有限公司发布终端供货价格上调信号。西南、中南、华东等地区相继出台文件,建议53度国窖终端供货价格计划上调70元,计划上调至1080元,38度国窖、特曲等产品也有所提升。品味(收藏)/智慧(收藏)出厂价分别上调30/50元;口窖口5/6年供货价格分别上调18/10元,西九窖1988/君品西九/兽头分别上调50/100/200元,珍酒主要产品分别上调10、30、100元。

  东兴证券认为,白酒节前提价,一是从营销角度来看,涨价有助于提振经销商的信心,保障经销商库存升值;二是可以促进经销商打款,保证酒企年初开门红任务的完成;三是涨价也给市场传达信号,消费者有热销的感觉。

  东兴证券预计,明年春节销售,酒企仍会提前布局经销商打款,行业打款进度整体会提前。由于今年中秋动销整体较为平稳,行业对于明年春节动销预判上较为保守,但白酒行业仍会保持较为平稳的增长,关注前期高势能企业在明年的布局和释放。

  中金公司表示,目前白酒渠道运行平稳,高端白酒库存良性,建议重点关注高端白酒;目前经销商逐步进入2022 年春节回款期,建议关注有股改赋能且2022年一季度有望开门红的个股。

  招商中证白酒基金经理侯昊最近亮相直播活动时指出,近期相关意见稿的出台将加速出清经营不规范的中小酒企,对于规范酒企影响有限;个别酒企领导人变动也引发市场担心后续长期发展的确定性问题,引发板块及尤其是次高端白酒调整,实际上短期影响有限,白酒相继提价引领品牌升级,头部酒企经销商大会坚定挺价决心、渠道建设升级,名优酒企结构性增长确定性较强,行业挤出效应有望延续。

  “当前仍然是短期旺季和业绩真空期,经销商大会和春节备货、以及年末估值切换等仍有望驱动板块整体性行情,继续关注旺季临近各价格带量价情况,以及板块间资金轮动情况,时间拉长看消费升级及集中度提升趋势下白酒板块仍具备较好的配置价值。”

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(文章来源:证券时报)

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