公募基金一号仓“王宁”因微信官方账号文章变得躁动?基金经理怎么看当代安普瑞斯科技有限公司?

2021-12-27 14:38 投资理财

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作为资本市场的“宠儿”,当代安普瑞斯科技有限公司今日遭遇“迎头痛击”,盘中一度跌9%,引发锂电池产业链调整和重仓股资金。

截至12月24日收盘,上证综指收跌0.69%,创业板指数跌2.27%。板块方面,稀土板块领跌,新能源汽车指数一路下滑,光伏、UHV、纯碱板块普遍下滑。个股方面,当代安普瑞斯科技股份有限公司下跌7.28%,长城汽车、亿纬锂能、天齐锂业、阳光电源跌幅均超过5%。

对于上述板块的下跌,不少基金公司认为,除了全球首条钠离子电池大规模量产线,以及市场对OEM无法承受“碳酸锂价格补贴下降”的担忧外,交易层面也有一定影响。近年来,新能源板块一飞冲天,估值在历史上一直处于比较高的位置。这个消息引发了短期博弈,所以产生了较大的波动。

多项公开发行表明,虽然新能源汽车、风电光伏等领域,行业仍将保持较好的增速,且这些领域继续存在投资机会的概率较高。但在风险方面,要警惕过度追逐短期热点。

尴尬基金“受挫”

收盘时,当代安普瑞斯科技有限公司暴跌7.28%。这是当代安普瑞斯科技有限公司本周第二次大幅下跌。周一,当代安普瑞斯科技有限公司单日跌幅超过6%。受当代安普瑞斯科技有限公司影响,今天锂电池板块大幅下跌。收盘时,锂电池板块跌幅超过4.3%。

值得注意的是,根据《公开发行基金第三季度报告》披露的信息,第三季度公开发行基金中最大的尴尬股易手,当代安派科技有限公司超越贵州茅台成为公开发行基金中最大的尴尬股。

记者进一步发现,截至今年三季度末,当代安普瑞科技有限公司持股数量最多的主动权益基金为中航汇力新能源主题,流通396.29万股,中欧时代先锋346.77万股。此外,华夏能源创新股份、东方红三年、汇添富消费行业所持流通股份均超过300万股。

根据田甜基金预计净值,中航汇理新能源主题预计净值单日下跌3.21%,中欧时代先锋下跌2.09%。

这两只基金并不是最大的输家。根据田甜基金净值估算,今天净值跌幅最高的基金几乎都重仓新能源。例如,长江新能源行业单日预计净跌幅达5.05%,招商安润混合动力和信达澳银中小混合动力单日预计净跌幅也达5.04%。

虽然基金名称中没有“新能源”,但从三季度末持有的仓位来看,当代安普瑞斯科技有限公司是招商局安润最大的尴尬股,而天齐锂业和赣锋锂业分别是信达澳洲中小公司第一大和第二大尴尬股。

一些知名基金经理的基金也损失惨重。其中,富国基金董阳管理的富国清洁能源行业估值净值下降4.88%,SISI摩根孙芳管理的摩根士丹利核心优选混合投资估值净值下降4.82%。

新能源主题ETF也不能幸免。记者注意到,在今日跌幅居前的20只ETF中,只有15只ETF名称中含有“新能源”和“电池”。许多ETF已经下跌了4%以上。

有趣的是,跌幅最大的两只ETF分别是稀有金属ETF和稀有金属ETF基金,跌幅分别为4.73%和4.62%。这两个交易所交易基金跟踪稀有金属指数,以及世界十大尴尬股票

德邦基金新行业研究员王宇也认同上述观点。他分析称,在资金方面,上周五,证监会发布政策,限制内地投资者在北方交易的权利。同时光伏、锂离子板块整体估值在40-60倍,9-11月也出现一波风电估值修复行情。没有重大事件的催化,市场有强烈的观望情绪,周五负面政策叠加导致三大板块大幅回撤。

“当代安普瑞斯科技有限公司股价暴跌,主要是由于一篇微信官方账号文章的广泛传播以及美媒对该公司的讨论,引发市场对电池竞争格局和全球政治贸易环境的担忧。”平安基金表示,目前新能源汽车和电池的制造环节仍处于前所未有的景气周期,而新能源行业

竞争是市场化行为,个别国家或者媒体的言论攻击并不能改变头部公司竞争力强大的现状,也不能改变行业竞争格局。

  “目前是业绩真空期,市场更多是围绕着主题、热点行业来布局,变化较快带来波动,缺乏明确的投资主线。”华南一家基金公司研究人士称。

  该研究人士坦言,今年的高景气成长板块新能源车、半导体当前估值已包含对明年业绩继续维持较高增速的预期,预期差变小,机构投资者心态开始趋于保守,一部分资金选择撤出观望。同时,光伏行业龙头最近持续降价,导致市场对明年产业链供给过剩利润率下降的担忧,板块也出现了明显的跌幅。

  国泰基金称,市场普遍认为锂电大跌可能有两大原因:一是全球首条钠离子电池规模化量产线呼之欲出。该产线规划产能5GWh,分两期建设,一期1GWh将于2022年正式投产,这对锂电池板块或有冲击。二是市场担心整车厂无法承担碳酸锂涨价+补贴退坡,“我们认为,除了以上原因,交易层面也有一定影响。新能源板块近年来表现一骑绝尘,估值已经处于历史上相对较高的位置,消息面引发短期博弈,因此产生了较大幅度的波动。”

  华东一家公募人士也认为,近期市场波动更多源于资金存量博弈,投资人不必太在意短期的市场表现,应更多关注明年的整体布局。

  创金合信基金经理曹春林此前也表示,新能源属于高成长性的行业,短期波动略大属正常现象。同时,高成长性股票一般在年末到明年初会有估值切换。

  诺德基金高级研究员阎安琪认为,今年新能源汽车板块相关公司涨幅较大,一方面是因为盈利增速有明显提高,另一方面在政策明显支持下,行业未来发展确定性较强,市场给予了较高的估值。在年末业绩空窗期时,市场对以下因素担忧加重,导致近期板块回调。

  阎安琪表示,以不断上涨的碳酸锂为代表,市场担心较高的原材料价格会影响锂电池企业的盈利能力,甚至在未来如果价格继续上涨,顺价到车企,可能会影响到终端销量。“另外,今年新能源汽车产业链相关公司业绩较好而加大了资本开支,同时也吸引了其它行业巨头进入市场,市场担心明后年产业链竞争加剧,从而拉低行业整体盈利能力。”

  兴银基金基金经理林德涵认为,近期新能源汽车板块大幅调整有三点原因。首先,年初至今新能源汽车板块大幅上涨,部分投资者年底有兑现收益的冲动,导致资金层面对该板块构成不利影响;其次,美国最新的新能源汽车支持政策迟迟未能落地使得市场有所担忧明年美国市场的新能源汽车需求;最后,拜登曾公开发表演讲表明对中国新能源汽车产业领先美国的担忧,因此市场担心美国政府可能出台一些限制国内电池企业供货的政策。

  明年还有机会吗?

  汪宇对明年的光伏、锂电以及风电需求并不担忧。他表示,光伏产业链深度博弈的结果带来价格回归合理位置,激发下游的装机需求。锂电板块产业链排产紧张,部分环节近期依然出现了小幅涨价。风电进入平价和市场化竞争的环节,行业发展进入良性循环。

  “我们对新能源汽车长期发展抱有信心。”阎安琪称,前期美国补贴政策可能有延期,但排放政策确定趋严,全球对于发展新能源汽车共识未减。国内市场,相关公司发布了春节招聘启示,产业处在正常生产中且淡季不淡,有可能相关公司业绩在一季报中再次出现较大幅度增长。

  “我认为新能源汽车行业发展趋势向好较为明朗,短期股价调整更多是来自情绪面的影响。相信相关公司估值调整到位后又会迎来布局时点,建议投资者积极关注终端需求以及新技术的发展方向。”林德涵称。

  “以新能源为核心的双碳主题仍然是未来几年的市场主线,短期扰动不影响长期投资价值。”针对当前连续震荡调整的市场,平安基金认为可以谨慎但不乏乐观。短期来看,市场风格趋于均衡,随着稳增长政策的相继落地,继续积极配置以下板块:稳增长线条,如基建链、地产链、金融、食品饮料等;军工;汽车智能化及零部件;碳中和碳达峰相关行业等。

  “如果看2022年的估值,新能源板块就比较便宜了。因此,只要基本面没有大的变化,新能源这种成长性行业的时间价值是很高的,长期持有将会有不错的回报。”曹春林称。

  前述华南公募人士则对此表示谨慎。他认为,新能源为代表的新兴成长类公司还需要一定时间来消化估值。“对于新能源、光伏行业,我们长期看好,短期偏谨慎。”

  大成聚优成长拟任基金经理韩创同样认可新能源行业作为长期投资方向的价值。但令他警惕的是,如今这一“超强赛道”已积聚了较多投资者,交易比较拥挤。如此一来,明年选择个股的重要性和难度显著提升。

  “这一板块今年持续上涨,可能是因为新能源是高景气度板块,受到了市场追逐。”不过,韩创认为追逐景气度的前提,是要求行业景气度不断加速。如今年行业增长10%,明年增长20%,后年增长30%等。

  “新能源能不能如此增长还需要观察。”韩创表示,投资者需要关注到,目前依然有部分新能源产业链公司的股价没有调整。如果不匹配良好的竞争格局,恐难以持续。

  “但新能源如果能在明年有所调整,或带来较好布局机遇。”韩创说。

  博时基金也认为,虽然新能源车,风电光伏等领域,行业依然会保持较好的增长速度,这些领域内大概率会持续有投资机会。“但在风险方面,要警惕过于追逐短期热点。”

  该公司解释,比如今年新能源每个环节需求都很好,但是供给短期扩张不出来,短期价格上涨较多,但其中很多环节从中长期看没有什么壁垒。一旦到某个节点,行业竞争者变多、产能扩张变快,这个时候即使公司的盈利还是很好,但有可能股价已经不涨甚至出现大幅下跌。“投资者如果不是特别专业,可能很难意识到这个情况,所以要警惕盲目追涨,只关注短期的景气度。”

  国泰基金直言,未来新能源板块的投资难度会增加,需要下沉到结构性的子行业甚至个股的角度。建议投资者通过优秀的主动权益产品进行布局或定投,切勿盲目追高或抄底。

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(文章来源:财联社)

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