王宁很少闪现崩溃1000亿!新能源暴跌的原因已经在基金公募中找到了!当代安普瑞斯科技有限公司(300750)

2021-12-27 14:40 投资理财

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星期五是黑色的。

12月24日,a股早盘高开后,再也攻不动了。之后市场迅速暴跌,三大指数全线下跌。创业板指数跌逾2%,跌破3300点。

收盘时,三大指数全线下跌。涨幅榜上,中药板块起到了稳定市场的作用,消费板块走高,起到了防御作用。在跌幅榜上,王宁的大回撤拉低了电池的所有概念,新能源电池的所有概念龙头都有回撤。

至于24日以锂电池为代表的新能源板块大跌的原因,基金公司普遍认为主要来自三个坏消息。一是钠离子电池产业快速推进;二是锂资源供给可能增加;第三,是一篇微信官方账号文章的广泛传播。

公募认同新能源汽车板块仍是明年投资的首选,调整后将迎来更好的再次上车机会。不过,新能源汽车产业链简单粗放投资的时代可能已经过去,但精细化可持续投资的时代可能才刚刚开始。

多重负面导致新能源板块回调。

目前交易拥挤。

12月24日,当代安普瑞斯科技有限公司遭遇罕见大跌,盘中一度暴跌8.35%,创下半年来最大跌幅。股价创近两个月新低,市值一天蒸发1200多亿元。收盘时股价下跌7.28%,成交额143亿元,市值一天下跌1055亿元。

当代安普瑞科技股份有限公司在本月3日盘中触及692元/股的历史高点后,一路震荡下跌,市值在不到一个月的时间里蒸发了约3000亿元。就在本周一,其股价也遭遇重挫,收盘下跌6.29%。

“王宁”是创业板最大的权重股,也是领先的锂电池公司。受其影响,创业板一度跌超2%,锂电池、盐湖提锂、固态电池、新能源汽车等板块大幅下挫。其中,锂电池板块指数跌幅超过2.6%,锂矿指数一度下跌超过4%。

平安基金认为,当代安普瑞斯科技有限公司大跌主要是由于微信官方账号一篇文章的广泛传播以及美国媒体对该公司的讨论,引发市场对电池竞争格局和全球政治贸易环境的担忧。

从消息层面来看,华夏基金认为,有一些负面消息激励了锂电池板块的调整。首先,钠离子电池行业发展迅速。据报道,中科海纳已与三峡能源、三峡资本、安徽省阜阳市人民政府达成合作,将共同建设全球首条钠离子电池大规模量产线。市场的担忧对最初的路线有影响。第二,据媒体报道,新的地质发现共同构成了一条长约4000公里的巨型锂矿带,锂资源的供应可能会增加。在三氯化锂持续涨价的趋势下,市场担心下游原始设备制造商的承受能力。

对于近期新能源产业链回调的原因,金创何新基金助理经理谢天辉表示,本质在于前期板块涨幅过大,估值相对较高,板块本身有消化估值的需要。同时,某白酒龙头的涨价预期也导致市场资金从估值相对较高的板块流出,或进一步催化新能源板块盘中回调。

此外,市场对新能源板块的担忧主要集中在以下几个方面:一是2022年新能源汽车销量超预期的可能性较小。二是担心以锂为首的原材料板块2022年可能面临短缺,影响新能源汽车产量进而影响需求。

“一方面,市场担心美国对电动汽车的税收优惠可能存在变数;另一方面,由于锂盐价格大幅上涨,我国新能源汽车成本有所上升,可能影响销量;此外,临近年底,锂电池板块浮盈较多,需要套现;同时,中央经济会议奠定了稳增长的基调,受此影响的部分行业的边际改善导致资金流向这些行业,形成行业间的轮动。”

金鑫基金基金经理孔从更长的时间维度表示,近两年来,电动汽车成为全市场最热门的板块,累计涨幅最大,行业估值处于历史高位,成交最密集,为近期该板块的快速调整埋下隐患。

诺德基金基金经理谢毅表示,“最近我们看到整个市场出现了一定程度的回调,这种回调主要集中在两个方面。一类是今年业绩较好、全年股价表现优异,但溢价明显过高的行业,另一类是业绩预期大于实质、偏主题的投资赛道。”

在谢毅看来,这种调整已经持续了一段时间。可能是整个财年即将结束,业绩因素逐渐进入市场视野,市场自发修正个股估值和业绩。这是理性资本的表现,也是市场的成熟。

短期扰动不影响新能源板块的投资价值。

行业内部预计会更加分化。

不少基金公司认为,短期消息的扰动因素不会改变新能源板块的长期投资价值,但未来行业内部分化会进一步加大,更需要谨慎选股。

  华夏基金判断,回顾市场,今年新能源是市场核心主线,基本面趋势超预期向好,同时估值也大幅提升,累计股价涨幅较高。

  在板块当前位置上,华夏基金认为整体会延续波动趋势,高估值阶段性有消化的压力和需求。此外,要警惕部分供需可能发生逆转的环节,这类品种股价波动可能会更高。

  但华夏基金同时认为新能车板块仍是明年投资的中上之选,在经过调整后会再次迎来较好的上车时机。

  “当前新能车和电池生产制造环节仍然处于前所未有的景气周期中,新能源行业的竞争是市场化行为,个别国家或媒体的言论攻击并不能改变头部公司竞争力强大的现状,也不能改变行业竞争格局。以新能源为核心的双碳主题仍然是未来几年的市场主线,短期扰动不影响长期投资价值。”针对当前连续震荡调整的市场,平安基金认为可以谨慎但不乏乐观。

  金信基金经理孔学兵也表示,“从产业发展规律看,随着电动化渗透率的快速提升和保有量的快速增长,造车环节的炒作已较为充分,产业链中部分质地一般甚至较差公司,短时期内累计了巨大涨幅,估值趋于泡沫化,而产能的急剧扩张,可能导致未来1-2年竞争格局趋于恶化,部分公司的业绩存在较大不确定性。事实上,自7月份以来,我们对汽车电动化环节中部分竞争壁垒不高的公司,股价展望一直持谨慎态度。”孔学兵说道。

  对于新能源车行业,孔学兵坚持“电动化只是基础,智能化才是星辰大海”的判断。他认为未来,那些真正能够帮助车企做好智能化水平提升,给用户以更好用车体验的技术型公司,将有机会分享到新能源车时代浪潮中最大红利。

  创金合信基金经理助理谢天卉认为,新能源属于高成长性行业,短期波动略大也属正常。从长期维度看,新能源赛道仍是整个A股市场上空间和确定性都比较大的行业之一,基本面和景气度并未发生明显变化。

  “但行业内部预计将更分化,普涨行情或难以为继,需要重点挖掘竞争格局比较好的龙头个股。” 谢天卉强调道。

  泰达宏利基金认为,明年景气成长仍有望成为市场主线,可把握回调后的配置机会。预计明年经济可能增速回落,全A净利润增速也可能将大幅回落至0附近,电动车、光伏等新能源板块景气仍然有望延续,高增长难能可贵。同时中央经济工作会议定调“稳增长”,预计流动性保持宽松,景气成长板块仍有进一步表现机会,阶段性回调后配置价值更为凸显。

  市场风格将趋于均衡

  稳增长及碳中和线条值得关注

  对于后市风格及投资机会,平安基金预判,短期来看,市场风格趋于均衡,随着稳增长政策的相继落地,继续积极配置以下板块:稳增长线条,如基建链、地产链、金融、食品饮料等;军工;汽车智能化及零部件;碳中和碳达峰相关行业等。

  对于明年的市场,谢屹直言还是比较乐观,经济基本面的拐点大概率会出现,复苏会持续展开。市场形态和投资机会可能比今年更加丰富,由于货币政策的差异,国内会大概率好于海外,对A股投资者是比较值得期待的一年。

  泰达宏利基金表示,白酒板块受提价预期带动,表现亮眼,后续跟踪提价落地进程。中期视角,后续A股仍以结构性机会为主。从信用周期来看,明年上半年都会处在信用扩张阶段,而全部A股的盈利增速则大概率会在明年上半年逐步回落。在信用扩张、盈利回落的情况下,从历史经验来看,预计A股更多的以结构性机会为主。

  配置方面,泰达宏利建议均衡配置。景气成长板块除今年表现突出的电动车、光伏、军工外,可重点关注新型电力市场建设。同时预计明年3月之后,随着信用周期基数回落、稳增长政策的发力,预计价值风格逐渐凸显,可关注地产链交易性机会。

  尽管近期波动加剧,新能源板块细分领域仍获多家机构及多位基金投资人士看好。华夏基金表示,整体来看,年底资金获利了结需求下,涨幅较高的板块均有一定短期调整压力,但景气度投资是经过验证长期有效的主线投资逻辑,抛压释放后,新能源板块仍是明年反复活跃的主线之一,建议重点关注。

  同泰基金基金经理王伟认为,新能源车长期渗透率提升的趋势并未发生变化,并且随着各家车企密集推出新车型,对新一年的销量保持乐观。

  其次,随着电池材料供给端的增加,不会出现类似今年的普涨行情;需要更加注意选股,选择具备α的龙头公司,此类公司在成本端具备领先同行的优势。

  除锂电池外,王伟表示其他细分板块长期看也有机会,会保持密切的关注。具体而言,对于风电光伏板块,长期方向看好,但短期缺少催化;可能需要等待招标订单的落地以及新的一年产业链价格谈判结果的明朗。光伏需要等待随着硅料价格下跌,组件价格重新回归正常带来排产提升。这些催化的到来,可能为期不远。

(文章来源:中国基金报)

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