2021年基金行业变局25万亿元 渠道大战 “黑马”基金十大关键词形容“黄金时代”

2021-12-27 14:43 投资理财

“阳春不结,万物灿烂。”震荡是2021年a股的主旋律,但对于公募基金来说,“黄金时代”才刚刚开始。

今年基金公募创新产品不断推出,行业整体规模再创新高,a股流通市值稳步上升。

在新的发展阶段和格局下,基金业公募化正承担着时代赋予的使命。行业秉承“受人之托,代人理财”的初衷,不断强化投研能力,为居民财富保值增值贡献专业力量。此外,公募基金凭借自身的高质量发展,助力资本市场发展,提高优质企业直接融资效率,服务实体经济,履行社会责任,持续为社会创造长期价值。

年末,《证券时报》用十个关键词盘点了2021年基金行业的良好态势。愿公募基金与时代发展共振,创造更多辉煌!

一个

25万亿

延续近两年的锐势,2021年公募基金将继续大踏步前进,行业规模将接连创新高。

中国基金业协会数据显示,截至2021年11月底,全国共有基金管理公司137家,基金公募净资产总额达25.32万亿元,是基金公募基金行业总规模历史最高值。显然,2021年将是又一个蓬勃发展的一年。

截至12月20日,新发行基金规模达2.9万亿元,接近3万亿元。此外,据银河证券基金研究中心统计,截至2021年三季度末,公募基金持有a股总市值达5.72万亿元,占流通a股市值的8.31%,两大核心数据持续同步上升,为近十年最高水平。

作为a股制度化的重要力量之一,公募基金的快速发展有利于推动我国科技创新和经济转型,优化资源配置,将对促进我国资本市场的成熟发挥重要作用。作为理性的专业机构投资者,公募基金的话语权有助于实体经济的发展、融资环境的优化、产业结构的升级以及a股市场的长期稳定。

2

创新引领

2021年,在监管的鼓励和支持下,基金行业创新产品不断涌现,如公募REITs、FOF-LOF、同业存款指数基金、增强型ETF等。这不仅进一步完善了国内金融产品的版图,也为投资者的资产配置提供了更丰富的工具。

比如FOF今年迎来创新升级,首批FOF-LOF基金获批发行,填补了上市FOF的空白。这类产品具有FOF和LOF产品的优势。一方面可以为持有人提供资金配置方案,解决投资者选择资金困难的问题。另一方面可以像LOF一样上市交易,提高流动性,优化投资者持有体验。

此外,在今年的大规模ETF领域,首批双创50ETF、首批恒生科技ETF、首批MSCI中国A50互联ETF等重磅产品相继获批上市,为境内外投资者布局中国市场提供了更加便捷的工具。临近年底,首批增强型ETF陆续推出,将指数增强与ETF相结合,兼顾主动投资和被动投资的优势,为指数投资带来了新的发展机遇。

顾头扁菊

投资试点两周年后,基金公司及其子公司、证券公司、第三方机构、银行等57家机构获准开展基金公募投资咨询服务,财富管理市场开始由卖方向不夜转型

基金投资业务是中国公募基金帮助投资者更好地投资基金,完成普惠金融使命的探索。在买方投资模式下,基金投资顾问的利益与客户的利益捆绑在一起,首要目标是增加客户资产的价值,降低客户的投资成本。机构与客户的关系将从传统的交易关系转变为相互信任的良性合作关系。

业内认为,基金投资顾问新业务模式的引入丰富了基金行业资产管理的内涵,拓宽了基金行业提升居民财富管理服务水平的路径,对于培育代表投资者利益的市场买方代理机构,改变传统卖方代理为主的基金销售模式,打造新的买方代理投资顾问生态具有重要意义。通过专业机构,引导投资者长期理性投资,有效提升其获得感。

海峡战争

自基金业协会每季度公布代销机构公募基金持股100强榜单以来,基金销售机构的真实实力已成为“中奖号码”。

今年二季度,第一家万亿非货币基金销售机构诞生。拥有互联网流量优势的蚂蚁基金,二季度末非货币市场公募基金持有规模10594亿元,环比增长19%,市场排名第一,成为首个非商品销售持有规模超万亿元的基金销售机构。

截至三季度末,非货币资金持股超过4000亿元的机构有6家,蚂蚁基金除外,其次是招商银行,持股7810亿元。此外,继第二季度超越中国建设银行后,田甜基金超越工行,在所有代理销售中排名第三。

此外,截至三季度末,权益类基金混合型基金持股规模超过2000亿元的机构有8家,招商银行仍以7307亿元的持股规模位居榜首;其次是蚂蚁基金和工商银行,持股规模分别达到6810亿元和5207亿元;田甜基金、中国建设银行、中国银行、交通银行、农业银行的持有规模也超过2000亿元。

以招行、平安为代表的股份制银行调降基金代销手续费备受关注,除了“抢夺长尾客户”以外,还有中间业务布局、泛金融场景构建、大财富管理蓝图等战略意图。

  券商跻身百强的数量占据半壁江山。权益投资时代的到来,使得对资本市场有深刻理解的券商,在基金代销上优势尽显,财富管理转型初见成效。

  5

  ESG投资

  所谓ESG,是指环境(Environmental)、社会责任(Social)和公司治理(Governance)三个单词首字母的缩写,属于长期可持续发展投资的主要分支。

  据基金业协会统计,截至2021年三季度末,绿色、可持续、ESG等方向的公私募基金数量接近1000只,规模合计7900多亿元,较去年底规模增长36%。其中,公募基金190多只,管理规模4100多亿元;私募基金800只,管理规模3700亿元,90%为股权创投基金。

  基金业协会还在今年正式成立绿色与可持续投资委员会,委员会将积极加强基础研究,服务资产端环境治理;适时完善绿色投资指引,规范绿色投研制度、绿色投资方法和绿色产品发行;持续推动绿色资产估值方法、绿色投资组合比较基准,完善市场环境,吸引更多资金尤其是长期资金进入绿色投资领域。

  不少头部基金公司秉持ESG投资的价值内核,从理念、投研、组织、产品、IT等方面入手,持续推进公司ESG投资体系建设,目前已经初步形成了由战略目标、组织架构、评价体系和投资框架等构成的ESG责任投资体系。

  6

  外资公募

  2021年可视为外资公募的元年。贝莱德、富达国际和路博迈获得证监会批复,可在中国设立外商独资公募基金公司,另有多家公司已提交申请,正等待批复中。

  贝莱德是第一家获得证监会批准、以公募基金管理公司的形式开展业务活动的外资独资公司。2021年6月,贝莱德基金获展业资质,10天后正式开业,7月1日递交了首只产品贝莱德中国新视野混合的申请,8月16日产品正式获批,8月30日启动募集,9月3日提前结募。

  8月,富达国际获得证监会批复,同意富达在中国设立外商独资公募基金公司。9月,路博迈基金亦获得批复。

  外资巨头纷纷入场,将为国内投资者带来成熟专业、多样化的投资策略和管理模式,然而国内公募竞争已然白热化,二八效应甚至一九效应显现,外资公募究竟“是骡子是马”,能否动摇现有的行业格局尚待观察。

  7

  “黑马”基金

  随着市场风格的剧烈切换,基金经理在今年迎来大洗牌,一批“黑马”基金经理脱颖而出,业绩领跑市场。

  数据显示,截至12月23日,今年业绩排名前20的权益类基金中,有10只的基金经理投资年限均不足3年。其中,崔宸龙管理的前海开源公用事业股票基金以超118%的年内收益位居行业第一。从履历来看,崔宸龙2020年7月才新任职基金经理,基金管理年限仅1.45年,该基金也是其管理的第一只产品,可谓“出道即巅峰”。

  此外,华安基金刘畅畅、交银施罗德基金杨金金、中欧基金刘伟伟等多位姓名为“ABB”式的基金经理都在今年业绩优秀,由于他们的基金净值表现出稳定的增长趋势,这些基金经理被不少基民称为“画线艺术家”,是现阶段基金圈炙手可热的后起之秀。

  凭借着优异的业绩,上述“黑马”基金经理迅速出圈,吸引不少投资者随风而至,基金管理规模也水涨船高。以崔宸龙为例,截至2021年三季度末,其合计管理规模已经高达232.79亿元,相比年初的6.74亿元增长了超33倍。

  8

  公募REITs

  虽然政策层面的搭建早在2020年就已完成,但直到今年,公募REITs才正式落地,并迎来了两批产品的发行、上市和平稳运作,目前已经是市场的热门品种。

  其中,首批公募REITs在今年5月份获批并启动发行,6月正式上市。首批产品引来了众多银行、保险、私募等机构投资者,以及众多公众投资者认购,多只产品配售比例低于10%,中航基金旗下的首钢绿能REIT更是以1.759%的基金配售比例刷新了公募新低纪录。6月21日,首批公募REITs正式上市首日就有产品开盘大涨20%,截至12月23日最高涨幅超45%。

  首批公募REITs珠玉在前,11月,第二批两只公募REITs产品也正式公开发行,在面向公众投资者的发售当日引来近200亿资金追捧,配售比例分别为2.138%、1.969%。其中,12月17日,建信中关村REIT在上交所上市交易,开盘即封死30%涨停,成为第一只上市首日即涨停的公募REITs。

  作为另类投资工具,公募REITs填补了国内资本市场的空白,其与股票、债券等资产在风险收益特征上的差异性,也可以助力投资者实现多元资产配置,进一步分散组合风险。

  9

  业绩分化

  从主动权益类基金整体来看,当崔宸龙管理的前海开源公用事业以超118%的年内收益位居行业第一时,也有基金以-34.57%的收益垫底,收尾相差超150%。

  而造成上述基金业绩分化的原因,很大程度上源于今年A股市场风格的结构性分化,新能源、军工等赛道一路高歌猛进,而消费、医疗等曾经的核心资产却在今年跌跌不休,地产、保险等行业更是萎靡,使得基金产品业绩冰火两重天。

  例如,今年业绩十强的持仓主要集中在新能源上,而今年某业绩靠后的基金却重仓了医药板块。其中,崔宸龙表示,新能源赛道是在众多赛道中选择的结果,并非为了一到两年的投资机会和业绩排名。

  10

  ETF大爆发

  在股市的结构性行情下,权益类ETF的规模在今年迎来大爆发。数据显示,截至今年11月22日,全市场542只权益类ETF总规模已经达到10003.67亿元,正式突破万亿大关,这对于国内ETF市场来说无疑是一个里程碑时刻。

  从单只产品来看,规模最大的3只ETF仍是老牌宽基产品,分别为华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF。此外,今年以来,还有不少行业主题ETF规模突破200亿元,包括国泰的证券公司ETF、华宝的券商ETF等,全市场百亿权益ETF产品已经超20只。

  从基金公司管理规模来看,华夏基金的权益类ETF规模达到2275.94亿元,位居全行业第一;其次为易方达基金,管理规模达到1257.27亿元,两家合计规模占全市场权益类ETF规模超35%,马太效应凸显;紧随其后的分别为国泰基金(927.7亿元)、华泰柏瑞基金(878亿元)和南方基金(841.2亿元)。

(文章来源:券商中国)

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