买基金是不是只看顶流?这些“小而美”的基金今年不仅赢了“五年三次” 而且还都不是头

2021-12-31 14:39 投资理财

在“顶流”基金公司备受关注的同时,一些“小而美”的投资选择却屡屡上演惊喜!

在热点切换、板块轮动频繁的a股市场,投资基金是更稳妥的选择。然而,随着公募行业的发展,投资者在面对大量的基金期权时往往处于亏损状态。即使选择财大气粗的头部基金公司的产品,也会面临市场波动时失去本金的风险。

据券商中国记者统计,年内整体业绩排名靠前的基金公司中,排名靠前的公司数量很少。相反,不少规模不足千亿的中小基金公司凭借可控的规模、“小船容易掉头”、优秀的投研能力占据榜首。

比如,目前年内仅有两两个翻倍基金的“拥有者”前海开元,目前整体管理规模约1400亿元,但规模的大幅增长是由于其今年业绩突出,吸引了大量认购。直到去年底,公司还是一家不到900亿元的“小而美”的基金公司。

如果时间线延长到5年,这类基金公司包括信达澳银、诺德基金、中海基金等。均凭借优异的股票投资收益超越同行,获得海通证券“五星好评”。

中小基金公司年内大放异彩。

随着公募市场的蓬勃发展,各基金公司近年来也加快了产品发行的步伐。目前,国内市场有9000多只基金,是上市公司数量的两倍多。虽然基金的业绩和稳定性比股票有一定的优势,但各种产品的业绩分化也大不相同。所以本来应该是一个省力省力的选择,但是投资者发现,选股和面对各种各样的股票一样难。

当各家基金公司都在全力吸引认购时,头部基金公司的“吸金”能力更胜一筹,相对完善的投研体系和丰富的基金类型可以覆盖多种投资需求,频繁占据C位的宣传也给市民带来了一定的公信力和安全感。

但如果仅以收益率指数作为参考,近年来基金经理流量居前的基金公司领先优势并不明显。

数据显示,今年不仅中小股如雨后春笋般涌现,中小基金公司的“成绩单”也更好。截至发稿时,以明星经理邱东荣为首的中耕基金公司以近50%的整体业绩遥遥领先于同行。他管理的三只基金收益率分别为61.68%、42.79%和31.34%。其中,中庚小盘股主要投资煤炭、能源、资源等公司,在周期股的上涨行情中大放异彩。

邱东荣在三季报中表示,“通过选择基本面风险低、利润增长强劲、估值低的股票,构建具有成本效益的投资组合。”邱东荣的其他基金基本都遵循了这个策略,这也让他在今年市场估值的结构性分化中占据优势。

截至2021年12月24日的数据

北信瑞丰和信达澳西年内收入均超过30%。值得注意的是,北信瑞丰的整体管理规模只有80多亿元。在今年营收排名前20的基金公司中,只有诺安基金突破了1000亿元,营收位居公司前列。西藏蔡东和蔡襄基金的管理规模分别只有43亿和16亿,就连须贺致远的管理规模也只有2.7亿,与1000亿甚至上万亿规模的头部公司相比,非常“迷你”。

相对而言,年内业绩较低的基金公司名单中仍有不少“大块头”,包括景顺长城、鹏华基金等众多整体实现负回报的头部。

有业内人士表示,首先是头部基金的产品线

同时,头部基金公司往往具有完善的内部风险控制机制,因此对公司股票池、持股集中度、换手率、波动率等风险控制指标的控制相对严格。因此,这些基金公司很少有持股集中度较高的“赌博赛道”型基金;相反,为了突破,中小基金公司往往在投资策略和个股选择上选择更激进的方式,单个持股和行业的集中度往往可以提得很高,这样就会有一些产品能够在今年的结构化市场中脱颖而出。

最后,由于2019年和2020年的结构性牛市,头部基金公司凭借更好的业绩和强大的营销能力,将众多优秀基金经理的管理规模提升到了更高的水平,这一方面使得基金经理的换仓换股难度加大;另一方面,一些成长股已经不能成为这些管理规模大的高绩效基金经理的标的,而这些中小成长股恰恰是今年比较好的标的,尤其是今年下半年,所以我们可以看到很多大公司的明星基金经理在今年下半年完全错过了市场。

长期表现同样匹配。

如果把时间线拉长,在动荡的城市里,能穿越牛熊的通常是长跑运动员。但是,中小基金公司在业绩上也不掉脑袋,长期来看也没有明显的差距,甚至在股票投资上略好于头部公司。

从五年前的2016年第三季度报告开始,公募基金仍处于快速发展的初始阶段。市场上基金公司只有102家,目前整体资产管理规模不足40%。从近五年的表现来看,纳入统计的基金公司均实现了正回报,平均回报约为52.8%,遥遥领先。

于同期沪指和深指的涨幅。若将资产管理规模从高到低排序,前51家公司的平均收益率约为56%,后一半公司约为50%,这部分差距放在五年的时间跨度中并不算太突出。

  “一年五倍易,五年一倍难”被奉为投资箴言,但仍有中海基金、汇丰晋新、信达澳银、景顺长城、国海富兰克林以及兴证全球6家公司整体收益超100%;规模来看,只有景顺长城和兴证全球为“顶流”基金公司,其余几家直到今年资管规模依然不到千亿。

  如果说整体业绩与各家基金公司产品结构不一致有关,在股票投资方面,中小基金公司也成绩斐然。

  近日,海通证券发布了最新10月份公募基金评级报告,在“基金管理公司股票投资能力评价”中,整体规模700多亿的信达澳银基金公司股票业绩近五年以超过3倍的净值增长冠绝同行;同时,诺德基金、中海基金等规模均不足千亿,也能在顶流云集的榜单中觅得一席之地。

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  从单只产品来看,汇丰晋信动态策略A、申万菱信新经济以及长信银利精选等基金更是在“偏股混合型”榜单中击败了头部公司的海量产品,获得三年期和五年期的“五星评级”。

(文章来源:券商中国)

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