年度十大基金排名突然变了!“散打运动员”糟蹋新能源基金 现象消失是什么信号?

2021-12-31 14:44 投资理财

在年度基金业绩排名只剩下最后两天的情况下,排名前十的基金中散打选手越来越多。

虽然重磅新能源赛道的基金产品几乎斩获年度冠军,但在十大基金表现中,新能源主题产品占据大部分排名的现象被市场再平衡所改变,部分新能源基金跌出前十。

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前十大基金悄然发生巨变。

数据显示,截至目前,新能源赛道较重的前海开源公用事业基金年内收益高达120%,牢牢锁定2021年基金冠军。

与此同时,除了冠军和亚军基金产品由同一位基金经理管理外,前十大基金中的其他8只基金的业绩排名在最近一周都在发生剧烈变化。中国券商记者注意到,几周前,几乎所有排名前十的基金业绩头衔都来自新能源赛道持仓较重的基金经理。然而,在年度基金业绩排名至关重要的最近一周,前10大基金业绩头衔内部发生了重大变化,这意味着此前中国证券时报和券商记者报道的重仓换仓现象已经完成了业绩排名的搅局。

股票变动较大的Showstopper主要来自能够避免“一荣俱荣、一损俱损”的非新能源赛道基金经理。由于这些基金的股票与新能源主题基金的仓位差异较大,股票的变动往往会加强单只基金的业绩排名,而不是给对手基金提供利益。

从已披露的持仓信息来看,由、陈金伟管理的宝盈优势产业基金、唐、杨东管理的广发多因子混合基金、大成国企改革、大成新产业、大成睿景弹性等基金与韩创管理的新能源赛道基金有较大不同。但最近一个月,上述基金在重仓股中变化明显。当新能源股表现相对较差时,上述基金重仓的股票反而有一定的攻击性。

为什么散打基金优越?

“我们认为,年底到明年年初的再平衡,意味着新能源领域的一些资金已经流向了其他赛道的好公司。”华南某大型公募基金研究总监在接受《证券时报券商》中国记者专访时认为,目前新能源股估值较贵,性价比相对较弱,这给了其他股票一些机会。

显然,上述基金经理提到的再平衡已经具体体现在十大基金业绩的剧烈变化上。除了崔稳居第一、第二之外,前十的很多位置都是那些非跟踪基金取得的。包括排名第三的宝盈优势产业基金,其在新能源赛道股的持仓较少。此外,更显著的变化来自于大成基金明星基金经理韩闯管理的三只基金。

最近一周,汉创三只基金全部进入基金业绩前十。截至12月28日,大成国企改革排名第四,大成尖端产业排名第六,大成睿景柔性排名第八。从上述三只基金披露的信息来看,这三只产品的核心尴尬股并非新能源,而是多指向化工、煤炭、石油等周期领域。

本周一只进入前十的新基金显示了新能源赛道基金流出后基金业绩排名的变化。交银趋势混合基金本周进入年度基金业绩前十,全市场排名第九。从基金披露的信息来看,这是一只持仓高度分散的基金,也是前十大基金中持股集中度最低的产品,基金前十大股票仅占总数的26%。

记者注意到,上述基金前十大股票也涵盖了广泛的行业属性,这也意味着该基金在新能源赛道上的持仓并不集中,其核心股票均在包括军工、机械设备、商业服务等行业。此外,排名第五的GF多因子基金并非新能源赛道产品,其持仓方向几乎没有任何新能源持仓,而其核心股票主要指向券商股。

新能源唯一的区别就是时间段。

值得一提的是,在众多散打选手进入基金业绩前十的同时,有两只曾经进入全市场前四、前六的基金却跌出了前十榜单,这两只跌出前十榜单的基金核心持仓主要集中在新能源赛道。上述信息意味着,一方面冠军基金的宝座仍被新能源重仓的基金经理占据,另一方面,此前十强以内新能源基金占据的诸多排名,也在激烈的排名争夺战中拱手让给了其他基金经理。

显然,这表明基金对新能源赛道的投资正在经历重大的战略差异,但唯一的差异似乎是时间周期。

平安基金的一位明星基金经理在接受记者采访时认为,新能源赛道是一个可以长期关注的大方向,但是新能源赛道的涨幅过大,很多股票实际上都有一定程度的透支,所以这个板块可能不是目前和未来最好的投资目标。

“新能源产业的长期吸引力远大于目前的吸引力。现在交易很拥挤。在追逐高景气的兴奋中,投资者可能忽略了应该注意的因素。”大成基金经理韩闯指出,今年新能源持续上涨的原因是市场在追逐高景气,但追逐景气的前提在于景气需要持续加速。比如这个行业今年增长10%,明年增长20%,明年增长30%,但是这种非线性增长的行业很少。二是部分公司股价没有调整,持续上涨。如果它们不符合良好的竞争格局,这是不可持续的。

但看好新能源的基金经理强调,细分领域仍有重大机会。部分公募强调新能源很多环节仍有大量需求,部分公司动态估值处于历史合理甚至低位。一旦行业趋势被市场再次确认,它将包含

较大的成长机遇,长期投资机会才刚刚开始。这可能解释了在一些新能源基金掉出基金业绩十强之际,冠军和亚军的宝座依然被看好新能源的基金经理牢牢控制。

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(文章来源:券商中国)

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