2022年如何买基金?这些资金是专业买家的“购物车”

2021-12-31 14:45 投资理财

2021年,基金行业震荡出现诸多亮点。主动权益类“双基”依然出现,固定收益、FOF、量化、可转债等基金产品均表现良好。

站在2021年底,展望2022年,应该用什么思路布局基金?哪些品种会脱颖而出?FOF基金经理是一位专业的基金购买者,他的关注点可能会为我们明年的基金布局提供一些思路。

行业平衡基金

南方基金FOF投资部负责人李文亮认为,从估值来看,a股和h股整体静态市盈率较年初有所下降,发达市场利率债和权益类资产吸引力增强。

但考虑到明年国内经济将面临一定下行压力,全球流动性环境将出现诸多波折,预计权益市场大幅快速上涨的概率较低,更可能出现的情况是震荡和结构性市场演绎。因此,在基金投资方面,可以选择偏债基金和平衡基金进行布局。如果配置偏股型基金,可以考虑行业分布较为均衡的基金,避免单一行业基金过度波动,可以按照既定的业绩基准比或长期策略配置大规模资产。

平安FOF投资总监戴宏坤也表示,基金投资的一个重要风险点是偏股型基金风格的偏差,这会导致投资结果的巨大差异。2021年不同风格的偏股型基金投资业绩分化较大,预计2022年仍可能出现类似现象。市场呈现结构性行情,不同风格的基金呈现轮动特征。对于投资者来说,选择持仓相对均衡的基金,降低风格与市场不匹配带来的风险可能更为理想。

收款基金

诺德FOF基金投资总监Jacky表示,考虑到宏观经济动能的下降和政策层面的相对宽松,对于风险偏好较低的投资者来说,“固定收益”产品将是一个不错的选择。“固定收益”产品的投资目标具有非常鲜明的理财特征,即对下行风险有非常严格的限制。因此,在选择“固定收益”基金产品时,产品的历史风险表现是最重要的指标。

国泰基金投资负责人周表示,固定收益产品的目标往往是适应各种市场环境,并以提供稳定的增值资产为目标,因此总体来说,它们将继续适合大众投资者,不需要过度择时。具体而言,对于低风险偏好的基金,在利率中心中长期下移、宏观波动降低、非标压缩、汇率破发的背景下,传统固定收益产品的收益空间不断被压缩,信用下沉的不对称风险加大。随着理财净值的提升,固定收益产品的吸引力将持续增强,是传统理财替代和财富转移配置的主要形式。通过股债资产的战略战术配置,可以在不同的市场环境下有更好的收益,“固定收益”产品可以获得更好的持有体验和更稳定的资产增值。

市场上的“固定收益”产品种类繁多,因为涉及的资产种类繁多,对基金经理的综合能力要求较高。在“固定收益”基金的选择上,按照标的资产类型和权益中心对产品进行分类,然后横向比较,详细拆解基金经理的各种投资能力:在大规模资产层面,强调股票、债券、可转债的择时配置能力;在债券方面,我们重点关注基金经理的交易能力、配置风格和回撤控制,从久期策略、期限结构管理、信用择时和票面选择能力等方面逐一分析;股票方面,我们分析持仓风格、行业配置和收益贡献。在可转债方面,从可转债发行时机、股债偏好和交易方式三个方面进行分析

汇富基金经理李彪认为,过去一年港股市场的调整幅度比较大,可能有不错的投资价值,专注港股投资的QDII基金可能会考虑布局。但与a股类似,港股并不具备万能的投资机会,研究基金经理的选股能力仍有必要。因此,还需要选择股票能力强、风险偏好低的港股基金经理。

戴宏坤也表示,相对看好QDII基金投资港股的机会。2022年,港股市场有望出现估值修复的机会。目前,港股的估值在全球范围内相对便宜。根据彭博数据,港股未来12个月的市盈率为11倍。2021年港股下跌,部分行业受政策影响,部分行业基本面良好,但也受市场情绪影响。随着未来基本面的改善和市场情绪的修复,港股估值修复的概率更高。

主动权益类基金:上半年价值趋势,下半年增长趋势。

在明年的风格判断中,华夏基金资产配置部总监郑铮表示,成长、价值、平衡本来就是动态的,不是绝对对立的。从货币市场环境来看,增长类应该仍占优势,但年内不排除风格大切换的可能,观测点仍是稳经济的抓地力和政策力度的变化。

戴宏坤认为,2022年不同风格的基金都有机会,上半年偏好价值风格的基金机会更大,而成长风格的基金下半年可能表现更好。平衡型基金可以作为常规配置。选择主动权益类基金时,重点关注四个方面:一是基金近一年的投资业绩和风险控制与同类基金具有竞争力;二是风格清晰;三是规模相对适中;第四,机构投资者比例相对较高。

指数:消费、医药、半导体、新能源“多开花”

嘉实领航资产配置基金经理张静认为,从明年的利润增长来看,蓬勃发展的板块利润增长的确定性相对更强。在高景气增长板块中,不仅有知名的新能源,包括军工,甚至食品饮料、医药中的原材料等。而且这些子赛道的景气度也很高。

戴宏坤表示,2022年,我会更加看好消费、医药、半导体、新能源四个行业的投资机会,这四个行业都有相应的指数基金或ETF。消失

费和医药在2021年经过了风险的释放,中长期配置的机会逐步显现,而半导体和新能源是未来长期看好的方向。经过2021年的较大幅上涨,半导体和新能源在2022年的波动会加大。

  周珞晏认为,成长板块中,从中长期产业发展维度看好能源转型相关的新能源、碳中和、智能汽车领域,国产替代、自主可控下的半导体、计算机领域,军备升级、业绩释放的军工领域。

  金融板块中,看好受益于长期财富管理逻辑的券商,待地产风险释放、降息落地后利空出尽的银行。消费板块中,明年下半年随着猪周期见底畜牧板块或有机会。

  此外,在宽基指数中,在经济见顶后快速回落阶段,沪深300相对中小盘指数更容易有相对收益。

  以上就是专业买手的一些观点,总体来看,预计2022是充满机遇和挑战的一年,或是一个货币环境宽松,经济增长承压的环境,做大类资产配置的时候要注意均衡,更多关注固收+类基金,港股或有价值修复机会,权益类基金,或是上半年相对看好价值风,而下半年看好成长风,行业指数基金消费、医药、半导体、新能源均有结构性机会。

  (文章整理自南方基金、中国基金报)

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