从亏15%到赚119%!崔是如何反击的?

2022-01-05 14:40 投资理财

2021年底,有人辛苦一年后交了不少学费,有人追来追去花钱买课,有人踩热点赚了不少。

这一年,从“喝酒吃药”到“心跳加速”再到“锂满天下”再到“煤飞舞”再到“元宇宙”,这个热点、热点轮子不停地转。如果你不小心,很容易卷入其中。

你捧白酒,我捧药,他捧大局,我们都有光明的未来.

虽然今年赚钱不容易,但偏股混合型基金的平均收益仍然是7.35%,比沪深300指数高出10个点。

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(来源:银河证券投资理财Choice数据,截至2021年12月31日,无投资推荐)

但是,托尔斯泰说,幸福的家庭是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。

2021年最大的变化是过去几年玩得开心的明星基金经理。他们在2021年遭遇滑铁卢,高层都是中生代基金经理。也许你甚至没听过他们的名字。

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(来源:银河证券投资理财Choice数据,截至2021年12月31日,无投资推荐)

2021年,他赚了119.42%。成功登顶的崔小龙,才当了一年多的基金经理。即使在2021年第一季度,他的基金仍在倒数。

这波反击是怎么起作用的?

光看“公用事业”这个名字,是不能连续和新能源连接的。2020年7月崔小龙接手之前,这只基金的持仓基本都是机场、铁路等公用事业相关的股票,表现平平。

在崔小龙接手之前,都是转投新能源股,2020年接手的另一家前海开源新经济混合也是如此。

他说,他对新能源领域的投资机会非常乐观。成为基金经理后,他立即开始调整仓位,将大部分仓位转移到新能源板块。

如果你想获得超额收益,选择正确的方向是不够的。你必须选择股票并坚持下去。

与那些金融专业出身的基金经理不同,崔是由西北大学和新加坡南洋理工大学联合培养的博士。他的专业是材料科学,就是这样一个可以成为科学家的人。他的投资生涯是偶然开始的。

17年加入前海开源基金后,做了3年研究员,研究方向也是他熟悉的化工和电气设备。

因为这种科研背景,他对公司的研究更深入,能更好的识别哪些公司是真正的技术先进。

正如他所说,我们会重视公司技术的持续领先,从长远角度出发,不搞短期的游戏运营。部分优质标的短期受损,但长期发展不受影响,是长期投资布局的好时机。

如果从公用事业和新经济这两个基金的持仓情况来看,不难发现崔上任以来的持仓调整路径。

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(来源:投资理财Choice数据,基金公司官网,截至2021年9月30日,无投资推荐)

总的来说,他的投资主要是新能源权重股,重仓光伏、锂电池产业链和电力股。他的持股风格主要是小盘股成长股,对于乐观的股票敢于重仓。

2021年一季度,新能源板块经历了阶段性回调,崔的资金全部回撤20%以上,但他并没有大幅调仓。

第二季度,崔对整体持仓结构进行了较大调整,更加强调锂电池产业链和储能的配置。前海开源公用事业二季度在港股市场大规模打造绿色电力股。华润电力、比亚迪、华能国际、新天绿能均在第三季度贡献了较高的增长。

第三季度,除了尴尬股的增减,整体持仓结构没有调整。

如果前海开源新经济配备了a股新能源龙头,那么前海开源公用事业就是买新能源龙头

不过崔的换手率并不高,尴尬股也没有太大变化,这也印证了他所说的:不参与短期市场博弈,关注公司内在投资价值和行业长期发展潜力,自下而上选股。即选择一只好的跟踪股票,能够承受长期投资的波动。

更明显的是,东方日升是股票。一季度跌幅超过40%,但崔坚持持有,四季度涨幅超过60%。事实也证明他没有错。

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  (数据来源:投资理财Choice数据,统计区间:2021/1/1~2021/12/31,不作投资推荐)

  “我相信好的公司或做实事的公司迟早会被发现。”

  他在采访里说过,他并不关注短期的业绩,持仓中的很多公司半年甚至一年都不涨,然后突然两三个月被市场发现了,行情就翻倍了。

  从规模上看,投资者也都是慕名而来,从二季度开始,崔宸龙的规模呈指数型增长,截止三季度末,他的管理规模达到了233.75亿元。

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  (数据来源:投资理财Choice数据,银河证券,截至2021/9/30,不作投资推荐)

  崔宸龙也不单管理这两只基金,还管理了其他3只基金,但是业绩并不尽如人意,规模甚至都不足1亿,主要是投资的赛道不同所致。

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  (数据来源:投资理财Choice数据,银河证券,截至2021/12/31,不作投资推荐)

  2021年底,新能源板块出现了不小的回撤,新能源车板块的估值百分位目前超过70倍,较为高估,龙头股宁德时代、比亚迪的估值也均处于历史的高点。2022年新能源会否重蹈白酒的覆辙也是很多人担心的。

  崔宸龙的基金重配新能源,未来辉煌能否持续很大程度取决于新能源行业的景气度能否继续。对此,崔宸龙也表达了自己对2022年的看法,认为新能源具备中长期投资机会,更看好新能源电力的运营商,一季度会重点关注光伏组件和锂电池。

  他还把新能源比作了5000块钱的深圳房价,大跌了到4000或者大涨了到6000都不重要,因为当你知道10年之后他值十几万的时候,这个数真的不重要,重要的是你要一直拿着。

  至于风险,崔宸龙则认为,真正的风险在于“汽车出现了,而你还在买一个马车运输的公司。”

  对于投资者而言,崔宸龙的基金要不要买的关键在于适不适合自己以及未来看不看好新能源。

  短期的业绩并不能作为选择基金的依据,想做明星简单,但是做恒星不易。

  小编整理了一份15年以来登顶的基金经理后一年的表现情况,可以看到并不是所有基金经理都能够长期取得超额收益的,一个是因为市场风格的轮动,还有一个是规模的快速增长。

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  (数据来源:投资理财Choice数据,银河证券,截至2021/12/31,不作投资推荐)

  对于风格偏激进,押注单一赛道的基金经理,确实很容易在短期跑赢,但是波动也会很大。85后的崔宸龙和老将比确实稚嫩了些,从业年限太短,没有一个长期的历史业绩来判断在不同风格的市场中他能否持续跑赢。

  不过未来的行情谁也无法预测,相信凭借他过硬的专业背景、出色的投研能力以及长期投资的理念,能够接受住市场的考验,用长期业绩来证明自己。

  作为投资者,我们更应该用闲钱投资,均衡配置,做最好的准备和最坏的打算,在市场出现波动的时候才能更加冷静。

  凡是过往,皆为序章!祝大家新年快乐,在新的一年里天天赚钱!另外,大家有什么想看的基金经理,也可以在评论区留言告诉我们哦~

  (免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,定投有风险,投资需谨慎。)

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