发生了什么?林颖睿、杨金金等众多知名基金经理介入 进一步收紧限购!

2022-01-05 14:41 投资理财

2022年首个交易日,多家权益基金升级申购限制,进一步积极控制规模增长。

对此,不少业内人士认为,这些升级受限基金大多是近两年业绩突出的优秀产品,规模增长迅速。年初进一步收紧认购限额,是为了减缓基金规模的增长,更好地保障基金产品在新的一年的管理和平稳运行。

林颖睿和杨金金开枪了

进一步控制基金规模。

1月4日,新年首个交易日,多家热门基金经理出手,进一步收紧基金认购限额。

交银施罗德基金公告称,自1月4日起,其交银趋势优先混合单日单个基金账户累计认购金额不超过1000元,申购限制适用于直销组织和非直销组织。对于暂停基金大额认购的原因,公告称是“为进一步稳定基金规模,追求平稳运行”。

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值得注意的是,去年8月18日,交通银行发布了“限购令”,每天优先额度不超过1万元。12月30日,基金在公司直销代理中短暂解除上述限制。

交银趋势由交银施罗德新任基金经理杨金金管理,杨金金去年在业内崭露头角,被称为“画线人”。

随着业绩的上升,交通银行的优惠组合规模在过去一年半中迅速增长。杨金金接手交通银行优先级后的第一份季报,即2020年第二季度报告显示,该基金仅为5.91亿元。截至2021年三季度末,该基金规模已达78.9亿元。

不难推测,在去年四季度申购被限制在每天1万元的情况下,基金规模应该仍会保持强劲的增长势头。

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除了交通银行杨金金,广发基金新生代基金经理林颖睿管理的产品,在新年第一天就扎堆加码限购。

公告显示,由林颖睿领衔的广发价值领先、广发聚富领先、广发伊瑞领先、广发多元策略均已于1月4日起将每日认购额度调整至1万元。去年10月8日,相关资金分批调整至5万元限额。

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至于进一步限购的原因,广发基金表示,“为保障基金份额持有人利益。”林颖睿被誉为“价值派少侠”,去年二季度管理规模已超百亿。由其管理的GF价值领先基金在2021年一马当先,引起市场关注,导致每月两次发布“限购令”。

全市场576只主动权益类基金限购

基金有每日认购限额,100元。

一般来说,基金限购分为两种情况,一种是减少单日申购量;另一个极端是一定时间内不允许再次购买。

去年以来,实施限购的基金数量大幅增加,全年共发布“暂停申购”或“暂停大规模申购”公告2000余条,较上一年度100余只基金数量增长数倍。

数据显示,截至1月4日,剔除封闭式基金,全市场有限买入(含暂停申购、暂停大规模申购)的主动权益类基金多达576只,占该类基金的15%。

限购的主动权益类基金90%以上是近一年业绩稳健的产品,回报率最高的前海开源公用事业是去年的年度冠军基金。目前设置单个账户最高3万元的认购额度。

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年底限购潮依然凶猛。去年12月,300多只基金发出“限购令”。从12月1日起,富裕国家的低碳环境

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  就单日限制申购的金额上限来看,少数几只基金每日限购上限仅100元,包括信诚至瑞、工银瑞信圆丰三年持有等。也有基金的申购限额低至1000元,例如景顺长城公司治理、汇丰晋信智造先锋、平安量化精选等。

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  上海一家公募市场部负责人称,绩优基金限购通常出于三个方面的考虑:一是基金经理基于市场走势和投资者情绪的判断,通过限购避免投资者非理性投资;二是避免大笔资金涌入稀释投资收益;三是短期资金过快涌入,导致基金规模快速扩张,基金经理需要时间适应。

  限购潮轰轰烈烈

  规模大了就是不好做?

  如今在公募行业内,“限购”已经成为一种潮流,甚至成为业绩领先基金的标配,这与之前动辄募资数百亿规模的爆款基金现象形成一种强烈的反差。

  这一波限购潮背后可能有多重原因,但释放的一个重要信号似乎是,“现阶段,规模大了不好做。”

  华南一位公募人士分析,绩优基金限购的主要原因在于基金经理需要在投资策略与基金规模之间找到更适合平衡点,避免规模过大增加调仓难度和冲击成本。

  基金规模无限扩大确实能够让基金公司收到更多管理费,但是当基金规模过大的时候基金经理再想要保证非常好的业绩就会比较困难。

  一方面基金公司旗下所有基金投资单只股票的份额不能超过该股票市值的10%;另一方面一只基金持有同一股票的份额不能超过基金资产的10%。

  正是因为公募基金有这“双十规定”,当基金规模扩大的时候基金经理不得不寻找更多优质股票投资,会分散基金经理跟踪股票的精力。

  更重要是的,基金公司对产品规模的控制,是对中小盘风格的适应行为。“在去年板块轮动频繁、结构性行情的震荡市里,中小规模基金能够更灵活地应对快速变化的行情,灵活调仓换股,故而表现整体领先。由于优质投资标的有限,规模过大会摊薄平均收益,同时这些标的的价格会随着基金的买入而被拉高,从而抬高基金的建仓成本。此外,规模过大,基金调仓也会不便。”他说道。

  另一位受访人士也表示,对于重仓中小创、换手率高的基金,规模最好不超过100亿。对于大盘价值风格、换手率低的基金,对规模的容忍度更高,较大规模影响不大。

  有观点认为,目前A股市场量能较12月中旬的高点有所回落,前期年末多空信息的集中释放已逐步落幕,市场预期基本趋于一致,使得躁动情绪有所降温。

  步入2022年,在经济下行、宏观流动性相对宽裕的宏观环境中,A股缺乏整体趋势性上行的内在动力,出现系统性风险的概率也较低,结构性行情仍将深化演绎,而风格或将由中小盘逐步切换至大盘价值与大盘成长。

  当大盘价值风再起,这些限购基金是否会放开申购呢?我们拭目以待。

(文章来源:中国基金报)

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