开个好头?爆炸?第二盏灯?想太多了!新年基金发行遭遇“寒冬” 为什么销量惨淡?

2022-01-07 14:42 投资理财

历史上,1月份往往是基金发行的“爆发季”,无论是渠道还是基金公司都非常重视“开门”这个营销窗口。

但今年,“好的开始”失败了。中国券商从多个渠道了解到,年初基金销售非常惨淡,不仅没有爆款,甚至很多基金单日募资规模也只有“个位数”,即使明星优秀基金经理掌舵,也不例外,与往年同期“阳光基”“亿基”盛况形成鲜明对比。

对此,不少市场人士将其归因于近期市场的不景气,也有业内人士表示,市场有强烈的观望情绪,可能是因为担心今年的风格会在去年初再次发生剧烈变化,新基金会再次高位开仓。

“开门”失败了,但销量惨淡。

2022年第一周,基金发行市场出现了多位明星,如去年名列前茅的大成基金汉创、广发基金唐肖斌、杨栋,以及基金、信达澳洲基金冯明远、全球基金任向东、汇丰金信基金陆彬等中长期优秀将领。有来自广发基金、邢正环球基金等头部基金公司的激烈竞争,也有来自外资基金公司贝莱德基金的竞争。

渠道方面,各大银行券商高度重视未来一年的基金销售情况。其中,“零售之王”招商银行与银华基金、汇丰金锈基金合作,分别出售了银华新兴在李晓星的三年控股和陆彬对汇丰金锈的精选研究。中国农业银行选择了目前炙手可热的基金经理韩闯和拥有近13年投资经验的老将崔建波。大成聚优成长和富邦创始人李泰12个月的持股全部被中国农业银行出售。

因此,有不少业内人士预测,在明星基金经理和渠道的双重保障下,1月份的基金发行市场将迎来“开门红”,甚至可能出现几次爆款。

但显然,这一预期并没有实现,甚至有渠道人士直接用“惨不忍睹”来形容近期的基金发行市场。中国券商从多个渠道了解到,很多基金的单日募资规模只有“个位数”,即便是明星基金经理掌舵。

比如,有消息称,一位2021年业绩前十的热门基金经理,在新基金发行首日仅收到6亿元认购;一位管理规模超过500亿元的顶流基金经理,发行首日仅募集资金约9亿元。去年,基金经理也在1月的第一年发行了新基金,半天募集了近50亿元,初期募集规模超过100亿元。

此外,有渠道人士表示,一只主要投资港股的新基金即使被大银行卖出,在国内外也有多年的投资经验,发行首日仅收到约5亿元的资金认购。

“我真的出汗了。我已经在担心我们的新基金将如何出售。”一位将于下周发布明星基金经理新产品的基金人士表示。

市场调整和风格切换,市民们产生了强烈的观望情绪。

历史上,1月往往是基金发行的“爆发季”。比如两年前,刘的广发科技先锋推出2020年爆款基金首投,认购规模超900亿元;2021年1月,全市场共诞生16只百亿爆发性基金,其中8只基金一天售罄,广发均衡优化、E基金竞争优势企业等基金初期募资规模甚至达到近150亿,基金发行市场非常火爆。

但今年基金发行市场惨淡,相信各大基金公司和渠道都始料未及。在这方面,许多市场参与者将其归因于最近的市场低迷。

截至1月5日收盘,2022年a股在两个交易日内均以下跌告终,年内上证指数下跌1.23%,创业板市场Inde

由于回调板块多为基金权重股,数据显示,仅1月4日,30只基金单日跌幅超过5%,1147只基金跌幅超过2%,部分CXO重仓医药主题基金甚至单日跌幅超过6%。

有业内人士表示,市场有强烈的观望情绪,可能是因为担心今年的风格会在去年初再次大幅度改变。2021年春节前后,市场进行了大幅回调,尤其是以毛指数为代表的核心资产大幅下跌,导致很多高仓位的新基金损失惨重,甚至部分产品还没有回到原来的价值。

数据显示,2021年1、2月成立的251只基金中,仍有94只基金单位净值低于1元,这也在一定程度上影响了市民对今年新基金的认购热情。

另外,从今年新基金的产品类型来看,封闭期和持有期的产品很多,从60天到一年甚至三年不等。有渠道业务员表示,虽然持有期和封闭期是为了避免投资者频繁申请赎回、追涨追跌,但也在一定程度上牺牲了流动性,很多投资者不愿意购买此类产品。

经理:好的开盘期来自于调整。

面对当前的市场调整和风格转换,即将发行新基金的SITC摩根投资总监杜萌认为,好的开盘期来自于调整。目前估值修正已经基本完成,年初可能是开仓的好机会。“指望这些优质资产在2019年之前回到被低估的水平,可能不太现实。”杜猛在接受某券商中国记者采访时表示,a股估值中心将整体提升,优质资产高估值将成为常态。

杜猛还表示,2022年市场机会将相对均衡。去年a股的机会主要集中在几大赛道。如果这些轨道没有被成功抓住,投资将更加困难。今年市场不仅仅是新能源,半导体、消费、医药等领域也会有一些自下而上的机会。

无独有偶,大成基金的明星基金经理韩闯也认为,2022年结构分化的大概率会收敛,风格会更加均衡。他表示,2021年是整改年,是小市值和相对大市值的整改年,也是一个周期。

成长等板块相对消费板块的纠偏,经过一年的纠偏,前几年的风格割裂已经得到了很大程度的收敛,2022年的风格会更加均衡。除了部分极度拥挤的高景气赛道外,2022年大部分行业都存在一定的机会。

  这一相对共识的判断或许也可以为基民2022年的基金选择、资产配置提供一定参考。盈米基金研究院研究总监邹卓宇建议,2022年选择基金,需要优先关注基金经理的选股能力和中观行业调整的能力。

  邹卓宇认为,选股能力强的基金经理在不同的市场行情下均能获取一定的超额收益;行业调整能力则能减少组合波动与回撤。其中,基金经理的选股能力可通过基金经理持有单个行业个股对比对应行业指数的超额水平来比较,行业调整能力可以通过基金经理历史行业调整频率与成功率来综合评估。此外,投资者还可以构建基金组合,分散配置一些投资理念、持仓风格不同的基金经理,降低收益的波动,优化持有组合的体验。

(文章来源:券商中国)

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