准备换股?基金限购策略现已分化

2022-01-07 14:43 投资理财

自2022年初以来,在一些网络名人基金开始限购的同时,一些知名基金经理管理的基金也“开门迎客”。

业内人士分析,基金经理此时调整基金认购上限,或为股票互换做准备。业内人士提醒,在基金调整过程中,部分前期热点板块的潜在波动性可能加大。

基金限购策略现已分化

2022年开市首日,交银施罗德基金限购旗下7只基金:交银精选、交银祁鸣、交银优势产业、交银趋势优先、交银先进制造、交银阿尔法、交银新成长。

其中,杨金金管理的交通银行趋势将认购额度下调至1000元/日,王冲管理的交通银行精选、交通银行新成长将认购额度下调至1万元/日,何帅管理的交通银行阿尔法、交通银行优势产业将认购额度下调至100万元/日,刘鹏管理的交通银行祁鸣、交通先进制造分别将认购额度下调至100万元/日、10万元/日。

对此,交银施罗德基金在公告中表示,限购的目的是为了进一步稳定基金规模,追求平稳运行。

无独有偶,广发基金旗下不少基金也发布了大额限购公告。其中,广发价值领先、广发聚富领先、广发伊瑞领先、林颖睿管理的广发多元策略均从1月4日起下调至1万元/日。

此外,工商银行新兴制造业和张玉帆管理的工商银行物流行业也在开市首日限购,限购额度为1万元/天。李波和杨宇管理的郭芙新动力等基金也受到限制。

值得注意的是,一些由数百亿基金经理管理的基金已经放开了申购限制。

中欧基金周伟文管理的中欧新趋势混合和中欧明锐新常态在新年首个交易日宣布恢复大规模认购。

此外,刘开云管理的九台瑞丰灵活配置、尹管理的万家敏瑞祥明、马强、程树峰管理的长城优选增强也开始认购。

还是因为基金需要将仓位换成股票。

上述受限基金中,有部分基金2021年业绩优异。北京一位基金分析师表示,当基金表现突出时,会导致基金规模在短时间内大幅提升,进而引发交易摩擦成本增加、基金收益率摊薄等问题。通过限制购买,将基金规模控制在适当的范围内,更有利于基金经理的运作,也有助于提高基金持有人的投资体验。

有业内人士也认为,基金经理限购或放号认购的行为,在一定程度上可以被视为看低或看好未来市场或某些板块的信号。“当基金主要投资板块估值偏高时,基金会通过限购防止持有人追高。此外,限购也有助于基金经理在稳定的规模内减仓和换股。”

另一位资深基金人士表示,开放式认购一般意味着基金经理对后市持乐观态度,或者认为看好的股票调整到位,需要资金买入。“如果已经暂停认购的基金未来能够重新开启认购,意味着阶段性的投资机会可能到来。”

基金尴尬股波动或加剧。

盘面上,已有相关基金调仓换股迹象。Choice数据显示,自2022年开市以来,基金权重股板块持续下跌。1月5日基金权重股指数下跌2.86%,其中21个权重股板块上涨,134个权重股板块下跌。

其中,景气板块的走势自年初以来一直偏弱。多位市场分析师表示,蓬勃发展板块中的部分股票是机构尴尬股,这不排除资金获利回吐的可能。简而言之

中欧基金认为,年初以来大幅下跌的板块主要是过去一段时间涨幅巨大的增长板块,如新能源、CXO和军工等。它们的估值水平接近历史高点,很容易受到市场情绪的干扰。

(来源:上海证券报)

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