芒格暴跌33000亿元后的猛烈抄底!第一次购买已经损失了45% 为什么是阿里?阿里巴巴-SW(09988) 阿里巴巴(baba)

2022-01-07 14:48 投资理财

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人越害怕,似乎“分享神”就越贪婪?

面对阿里巴巴的持续暴跌,97岁的查理孟格“逢低吸纳”和加仓的决心似乎越来越大。

最近,沃伦巴菲特的黄金搭档查理孟格拥有的每日新闻集团。13F文件被披露。截至2021年12月底,DailyJournalCorp通过美国存托凭证(ADR)累计持有阿里巴巴602,060股股份。按最新股价计算,其市值约为7623万美元(约4.87亿元人民币)。

这是芒格继去年一、三季度之后第三次买入阿里巴巴股票,这一涨幅的幅度接近翻倍,这在他过去的投资生涯中是非常罕见的。然而,2021年以来,阿里巴巴的日子并不好过。股票价格已经连续下跌了三次。目前股价较最高点下跌60%,总市值蒸发超过5223亿美元(约33,339亿元人民币),使得芒格首次开盘的阿里巴巴股票亏损超过45%。

相比芒格在阿里巴巴上的损失,被华尔街称为“科技女王”和“女性版巴菲特”的CathieWood可能更加落寞。

2022年,伍德管理的方舟创新ETF(ARKK)开局最差,单日暴跌逾7%,前三个交易日暴跌11%,是历史上最差的年度开局。2021年,ARKK最大回撤接近45%,同期纳斯达克指数涨幅超过21%,在牛市中彻底落败。

芒格坚决“加仓”阿里巴巴

被称为价值投资之神的巴菲特和查理孟格股票,一直是全球市场关注的焦点。

当地时间1月4日星期二,查理孟格的一家报纸DailyJournal向美国SEC提交了2021年第四季度的13F表格,SEC披露了截至2021年第四季度末的持仓情况。其中最有意思的是,其在第四季度继续加仓阿里巴巴,加仓幅度几乎翻倍。

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数据显示,截至四季度末,DailyJournal共持有5只股票,持仓变化最大的是阿里巴巴持股数量增至60.206万股,持仓市值达到7151.9万美元(约4.56亿元人民币),较去年9月末持仓几乎翻倍。

此外,DailyJournal还持有美国银行、富国银行、美国银行集团和浦项制铁,持仓数量没有明显变化。

查理孟格持仓数据披露后,阿里巴巴股价异常坚挺。当晚,阿里巴巴的交易量小幅上涨,从下跌2.5%瞬间变为红盘。尽管美国科技股在1月5日晚间遭遇重挫,但阿里巴巴逆势上涨超过1%。6日,美股三大指数集体收跌,阿里巴巴逆势大涨逾4.5%。阿里巴巴港股6日也上涨逾5.6%,领涨恒生科技指数。

根据DailyJournal持有仓位的历史数据可以发现,在查理孟格的掌舵下,公司的投资风格非常谨慎,几乎都集中在传统领域的高分红股票。2021年一季度、三季度突然重仓“抄底”,逆势加仓阿里巴巴,令市场大跌眼镜。

在阿里巴巴股价大幅下跌的背景下,查理孟格的不寻常投资一直备受争议。

回顾查理孟格开仓加仓阿里巴巴的时间,2020年第四季度,阿里巴巴股价连续大跌,单季跌幅最大,达33.8%,总市值蒸发1665亿美元。

随后,查理孟格《每日日报》试图逢低买入,并在2021年第一季度买入16.53万股阿里巴巴股票。2021年第二季度,阿里巴巴股价横盘波动,查理孟格继续持有,持仓数量变化不大。

第三季度,阿里巴巴股价再次大幅下跌,7-9月累计下跌34.7%,总市值蒸发超过2139亿美元。在英足总

然而,阿里巴巴的股价并没有停止下跌。第四季度再次下跌近20%。经过三轮下跌,阿里巴巴总市值蒸发了4597亿美元(约合24521亿元人民币),这让查理孟格对阿里巴巴的持股越来越深。根据最新股价计算,芒格的股价首次下跌超过45%。令人意外的是,芒格在第四季度再次选择加仓,加仓幅度加大。

接近100%,这在其过往的投资生涯中,非常罕见。

  期间,阿里巴巴不断遭遇“水逆”,自2020年8月以来,阿里巴巴连续遭遇了蚂蚁IPO搁浅、接二连三的反垄断调查与处罚、被拼多多抢去了中国第一大电商平台的位置、互联网强监管、外资抛售中概股……

  暴跌之后,阿里巴巴是否值得买?

  其实,在此之前,亚马逊、奈飞、谷歌、阿里巴巴、腾讯等互联网科技巨头,一直不是巴菲特、查理·芒格的能力圈,也很少下注投资。巴菲特和查理·芒格都曾在股东大会上表示,不会投资自己看不明白的互联网科技股。

  那么,对科技股如此谨慎的查理·芒格,为何重仓“抄底”后,再选择逆势加仓阿里巴巴?是否做好了长期持股的打算?

  结合查理·芒格的投资风格,以及其抄底、两次加仓阿里巴巴的决心来看,查理·芒格大概率不是为了短期炒差价,或许是在下注阿里巴巴未来的长期发展。

  在遭遇一系列反垄断监管后,阿里巴巴经营业绩的确出现了一定的波动。据财报显示,2021年第三季度营收2006.9亿元,同比增长29%,不及市场预期的2061.7亿元;若不考虑合并高鑫零售的影响,单季度营收1804.38亿元,同比增长16%。同时,阿里巴巴下调2022营收指引,调整后变为20%-23%。

  但阿里的核心商务业务(天猫、淘宝、聚划算)依然维持着较高的增速,截至2021年三季度,阿里电商的月度活跃用户(MAU)达到9.46亿,较上一年同期增加了6500万;而淘宝特价版的年度活跃买家数更是达到2.7亿,年同比增长200%,阿里巴巴正在加速下沉,且下沉市场空间巨大。

  而股价经历一轮下跌之后,阿里巴巴的估值已经非常便宜,最新市盈率(TTM)仅有17.5倍,这在阿里巴巴的历史上罕见。

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  动态来看,查理芒格的买入、加仓,或许是在用便宜的价格买入优质公司,耐心等到行业监管过去,阿里巴巴的未来大概率依然是中国最优秀的电商巨头之一。

  芒格曾在一次访谈中表示,“中国有30年的实际经济增长率,这是世界历史上任何大国都没有过的,我投资了一部分美国公司,它们在中国做生意,包括可口可乐。当然,我对中国头部公司(的认知方面)也有非常成功的经验,这也可能会持续下去。”

  此前,芒格曾享受过了投资中国的巨大收获,其通过投资比亚迪为伯克希尔赚取了超过50亿美元的浮盈,盈利幅度一度超过20倍。

  值得注意的是,素有“中国巴菲特”之称的段永平曾公开表示,将对中国互联网股票“越跌越买”,并且接连抄底了阿里巴巴、腾讯和拼多多,向外界释放了积极信号。

  华尔街“科技女皇”也栽了

  相比芒格在阿里巴巴上的失落,号称华尔街“科技女皇”和“女版巴菲特”的凯西伍德(CathieWood)的投资战绩或许更为落寞。

  2022开年后,伍德管理的旗舰基金方舟创新ETF(ARKK)直接遭遇最惨开局。当地时间周三,美联储释放了更明确的加息、缩表信号,美股科技股遭遇剧烈抛售,伍德重仓的“颠覆性创新”概念股也泥沙俱下,ARKK净值单日暴跌超7%,为成立以来最剧烈的资金缩水。

  目前,ARKK在新年短短3个交易日里已累计下跌了逾11%,为该基金史上最糟糕的年度开局表现。

  而在2021年,ARKK净值最大回撤幅度接近45%,而同期的纳斯达克指数却大涨超21%。除此之外,伍德管理的另外4只主动管理型ETF:产业革新基金(ARKQ)、下一代互联网基金(ARKW)、基因革命主题基金(ARKG)、金融科技创新基金(ARKF)也乏善可陈,2021年的回报率分别为0.9%、-19%、-34%、-17.8%,均大幅跑输了同期美股各大指数的涨幅。意味着,伍德彻底迷失在了美股牛市中。

  伍德熬过了惨淡的2021年,但2022年可能更不容乐观。美联储提前启动加息,大概率将成为2022年全球市场最重要的风向标。

  众所周知,加息对高估值的科技股的冲击最为明显。一旦启动加息,市场资金利率将开始上行,市场流动性随之降低,使部分资金将选择退出股市,尤其是一些估值较高的股票会被资金抛售离场,主要包括科技股,所以加息对科技股有一定的负面影响。

  而伍德掌管的方舟投资一直专注投资于颠覆性的创新科技企业,大部分企业的估值都非常高,甚至处于亏损状态,一旦市场风险偏好下降,高估值的科技股将面临较大的“杀估值”风险。

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(文章来源:券商中国)

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