去年北上资金流入超过4300亿元 外资热烈拥抱中国资产

2022-01-10 14:42 投资理财

尽管疫情反复等多重不利因素,2021年外资流入依然强劲。数据显示,2021年,北行资金连续12个月流入,累计净流入约4322亿元,创下全年净流入历史新高。总量创新高的同时,投资结构更有看点,制造业配置大幅提升,说明外资对中国实体经济高质量发展的高度重视和认可。

专家表示,随着中国资本市场的不断开放和宏观经济的持续稳定复苏,2022年外资将继续积极拥抱中国资产,分享中国发展成果和机遇。

基本面向吸引外资流入。

回顾2021年初,海外疫情反复,国际主要指数公司已基本完成a股纳入,被动资本增量规模逐渐下降。市场对北行资金流入a股的规模普遍持保守态度,但此后的统计结果显示,北行资金流入的力度完全出乎意料。

为什么北向资金流入逆势创新高?专家认为,这主要得益于中国经济表现稳健,政策环境持续改善,市场生态持续改善。

“中国在全球范围内率先控制疫情,经济率先复苏,发展韧性持续显现,吸引外资持续流入。”南开大学金融发展研究所所长田说。国家统计局发布的最新数据也证实了这一点。2021年11月,国民经济继续保持复苏态势,工农业生产稳中有升,就业形势总体稳定,高质量发展稳步推进。

CICC研究部执行总经理李秋锁表示,在疫情冲击下,中国经济增长比其他市场更加稳定,中国仍是全球增长目标的主要聚集地,龙头公司估值较国际可比公司更具吸引力。

另一方面,在海外,由于疫情反复等因素,一些国家的经济社会问题非常严重。“为应对疫情影响,一些国家实施了大规模量化宽松政策,带来了资产价值重估,国际‘聪明钱’需要积极寻求避险。”田对说道。

中国资本市场推出了一系列新的双向开放措施,包括降低外资进入门槛、促进跨境投资便利化和自由化、丰富国际金融产品等。促进了北方资本的投资。此外,近一年人民币汇率普遍升值,a股低估值吸引国际资本进入中国资本市场。

“资本市场高水平开放有序推进,注册制改革快速稳健,市场生态持续改善。在多重因素的支撑下,外资进入中国资本市场的意愿不断增强。”招商基金研究部首席经济学家李湛表示。

看好中国制造业发展

总的来说,2021年北行资本的特点是规模不断扩大,积极增加配置,重视制造业。"主动配置基金在北向资金中的比例有所增加."李湛表示,2019年,摩根士丹利资本国际、富时罗素和标准普尔;标准普尔道琼斯指数均纳入或扩大了a股的纳入因素。在此背景下,当年北上资金流入超过3500亿元。

2021年,国际指数公司没有进一步提高a股的包含因子。“这意味着2021年外资流入超过4000亿元并不是被动资本跟随指数机械配置的结果,而是主动资本配置a股,这预示着中国的配置价值和吸引力

“中国制造业具有‘大、长、全’产业链和工程师红利等独特竞争优势。2021年,面对各种挑战,中国制造业仍在快速发展,竞争力逐渐得到认可,带动外资对中国制造业的配置增加。”李秋锁说。

李湛认为,北行资本配置行业的变化表明,外资在华投资的逻辑已经悄然发生变化。除了庞大的消费市场,中国先进制造业和高端制造业越来越受到国际社会的认可,在碳中和等新兴领域的实力和话语权也在逐步提升。同时,北行资金的大量流入也将促进这些产业的进一步发展,有助于推动实体经济的高质量发展。

预计将保持强劲的流入趋势。

展望2022年,市场普遍看好北行资金流入。

“外资将继续拥抱中国资产。”李湛表示,中央经济工作会议部署2022年经济工作时,提出要继续做好“六稳”“六保”工作,持续改善民生,着力稳定宏观经济市场,保持经济运行在合理区间。在宏观政策的大力支持下,2022年中国经济有望继续稳步复苏,企业基本面持续改善,对外资的吸引力进一步增强。

CICC研究部认为,2022年海外供应链风险可能带来人民币升值压力,推动外资配置中国资产。同时,中国经济高增长、制造业高竞争力和资本市场进一步开放,有望继续吸引外资。

“虽然经历了多年的持续流入,但目前外资在a股的占比仍然较低,中国经济增长仍有韧性,制造业优势将长期保持,北上资金流入将持续扩大。”田表示,目前,中国资本市场已经成长为全球重要的金融市场,a股总市值超过90万亿元,上市公司数量超过4000家。

家,较大的经济体量蕴含着强大的资金承接能力。

  为进一步吸引海外投资者进入中国市场,推动A股市场实现更大发展,近年来,我国一方面扩大开放之门,一方面着力扫清外资进入的各类障碍。前不久,证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见,对所谓“假外资”实施严格监管,以促进市场不断走向规范与透明,更好地便利真外资真投资。

  更多对外开放举措正在酝酿。中国证监会主席易会满日前公开表示,正按照国家新一轮高水平对外开放的统一部署,研究推出进一步扩大开放的相关举措,包括继续拓宽沪深港通标的范围,拓展和优化沪伦通制度,扩大商品和金融期货国际化品种供给,推动建立境外从业人员资质认证机制等。

  “随着我国资本市场持续推进对外开放,未来北向资金进入步伐将不断加快,外资对中国资本市场参与度将越来越深。”田利辉建议,在尽快落地对外开放系列新举措的同时,还要注重统筹开放与防范风险的关系,相关部门要加强研判,完善跨境资本流动监测,防范外资大进大出引发金融风险。

(文章来源:经济日报)

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