突破!基金经理“转向”正在探索这些机会

2022-01-10 14:46 投资理财

2022年第一周,a股市场整体表现偏弱,上证指数下跌1.65%。主要指数在弱势震荡后反弹,仍在寻找短期支撑。市场赚钱效应差,只有1000只左右的股票上涨,3000多只股票下跌。

行业方面,上周市场下跌主要集中在新能源、CXO医药、医疗保健和芯片等板块。上涨的主要行业是家电、银行、石油、石化和房地产等重量级行业。

在这种情况下,基金经理正在寻找新的投资方向。

对新能源投资突出的汇丰金信基金经理卢斌表示,房地产变成了公用事业,变成了价值股;以TMT成长型投资著称的财通基金“成长型明星”金子才建议农业投资机会.

赛道投资刻不容缓。

2022年第一周,在公募基金收益榜上,重磅新能源、医药等景气赛道的部分基金产品出现了明显的回撤,2021年的冠军基金也难逃下跌趋势。

但根据Wind资讯数据,2022年第一周仍有365只主动权益类基金(普通股型、平衡混合型、偏股混合型、灵活配置型,不同份额单独计算)收益为正。

2022年第一周回报率最高的主动权益基金

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这类“开门”基金产品,聚焦价值、蓝筹、金融、地产等板块,受益于近期市场风格的变化。但上述“开门”基金产品中,规模较大的产品很少。

以2022年以来总回报接近5%的华泰白锐新金融地产为例。2021年三季度末,基金规模为3700万元,股票仓位为93.03%。前十大个股分别为华侨城A、金科、新城控股、阳光城、中南建设、兴业银行、成都银行、CICC、新中国人寿、中石油。

经理“转身”

汇丰金信基金指出,结合行业来看,在这次下跌过程中,景气龙头下跌,这对情绪面产生了一定影响。从市场风格来看,是从高估值到低估值的切换。

在这种切换中,非常有趣的是,一些基金经理开始转向一些与自己的“市场标签”不同的领域。

此前主打新能源投资的汇丰金信基金经理陆斌提出了2022年市场的关键词:“价值回归,高质量增长”。

他认为,“价值回归”主要包括保险和房地产这两个目前有争议的行业。陆斌通过估值-盈利策略衡量了保险业的整体估值水平。结合非常保守和中性的假设,他认为保险业目前处于基本面偏左的阶段,但行业长期隐含复合收益率已经比较高。

至于房地产行业,从基本面来看,无论是征地速度还是近期政策都发生了变化。卢斌认为,2022年房地产行业的利润中心和估值中心都可能重组。

对于地产股,卢斌提出了一个非常有趣且清晰的观点,——地产变成了公用事业。

“房地产行业可能会从偏金融的商业模式转变为偏公用事业的商业模式。以房地产为代表的这类价值股,有望迎来商业模式和定价估值体系的重大重组。”卢斌说。

同样,财通基金的“成长型明星”金子财最近也有不同的声音。

Wind数据显示,新年第一周,金育才管理的财通智慧成长、财通科技创新、财通成长优化、财通价值动能等基金产品均有不错的正收益,闪耀市场。

金育才表示,从宏观自上而下来看,2021年PPI继续高位运行,CPI则较为惨淡。PPI要么进入高位减速周期,同时商品价格逐步上涨,慢慢传导到CPI,CPI进入上行周期。“总的来说,我们认为2022年分化可能收敛,结构趋于平衡,市场概率仍以结构性机会为主,行业和投资者蓬勃发展

在农业投资机会方面,金育才表示,农业下游细分领域与CPI密切相关,一般来说,农业在CPI上行周期中可能会有超额收益。其中猪肉是CPI的第一权重,在其结构性上涨趋势的影响下,其他肉类的价格可能会呈现趋势性上涨趋势。目前农业在底部徘徊,离底部可能不远,其结构性上行机会可能在2022年二季度开始逐渐显现。水产养殖供给的清理可能已经到了中期,半年后可能会达到临界点,而股价拐点可能会出现在供需拐点之前。

(来源:中国证券报)

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