a股开年调整“宁、毛”很伤!一季度投资者应该如何配置?

2022-01-12 14:37 投资理财

受访者认为,2022年第一周表现不佳,并不意味着一季度甚至全年市场都在走弱。a股和港股是全球资本市场估值最低的地方,业绩是选股标准,关注估值较低的家电和金融板块

2022年a股首个交易日未见“开门红”,截至1月10日的5个交易日表现疲软。白酒股和新能源股“受伤”。当代安普瑞斯科技有限公司、贵州茅台等大佬大撤退,市值蒸发1000亿元。生猪现货暴跌,猪肉库存逆市大幅上涨,近5个交易日农林牧渔业累计涨幅超过5%。

“去年涨幅过大,获利回吐发生在新能源领域。预计2022年的趋势将呈现大幅波动、内部分化的特征。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,2022年第一周业绩不佳,并不意味着一季度甚至全年市场都走弱。a股和港股是全球资本市场估值最低的领域,业绩是选股标准,低估值的家电和金融板块是重点。

“宁、毛”二号将大幅下跌。

1月10日,a股早盘下跌后反弹,最终涨跌互现。上证指数收涨0.39%,报3593.52点,创业板指数微跌0.04%,报3095.69点。

2022年以来的5次交易中,a股主要指数表现低迷,但个股整体表现为沪深两市日均成交额连续突破万亿元。上证指数下跌1.27%,创业板指数下跌近7个点,科技50指数下跌近6%。

板块方面,房地产、农林牧渔、建筑装饰表现较好,电力设备、国防军工、电子、有色金属、食品饮料表现不佳。记者注意到,前期涨得如虹的新能源和军工板块,呈现出明显的“获利回吐”特征,跌幅居前。

受当代安普瑞科技股份有限公司等“大佬”影响,创业板指数大幅下跌。今天电力设备(申万)和国防军工(申万)领跌。在2022年以来的5个交易日里,它们分别领跌了约9%和8%。就电力设备而言,市值一万亿元的当代安普瑞斯科技有限公司,近5个交易日跌幅超过8%,最新市值较2021年最后一个交易日蒸发约1200亿元。亿纬锂能跌幅超过12%,隆基、恩杰、国电南瑞跌幅超过7%。

贵州茅台前几个交易日的“醉态”表现也伤透了投资者的心。今天反弹收涨1.24%,最近5个交易日跌幅收窄至4.1%。与2021年最后一个交易日相比,最新市值蒸发超千亿元。五粮液、山西汾酒等白酒股普遍表现不佳,而白酒已经下跌近10%。

春节前夕,股市呈现出“不爱喝酒”,却“爱吃肉”的态势。近期,猪肉、鸡肉等个股大幅上涨。农林渔业(申万)板块走势喜人。今日以3.59%的涨幅领涨市场,相关概念股82只收盘,领涨股沐源股份、文股份涨幅均超过5%,小明股份、金信农股份等6只个股涨停。2022年以来的5个交易日,农林牧渔(申万)板块表现良好,累计涨幅超过5%,傲农生物、新希望累计涨幅均超过20%。

根据杨德龙对记者《国际金融报》的分析,新能源板块的暴跌更多的是由于去年涨幅过大导致的获利回吐。然而,长期投资机会的趋势保持不变,预计新能源的趋势

对于近日市场下跌的原因,银河证券分析,一是双碳轨道等部分轨道估值过高,上涨时间较长,比较优势下降,拖累市场。目前市场主线是稳增长的主题,充裕的流动性在寻找低估值或主题板块进行配置,因此短期房地产、大金融、大基建等板块表现良好。二是年初投资者受考核因素影响,配置风格有一定变化。春节前,部分投资者将部分资金套现,市场短期波动较大。目前市场不景气下,建议采取防御策略,等待市场新的转机。新能源板块估值释放风险,大金融等行业基本面未见明显改善迹象。但估值偏低,防御性强,短期内有估值修复的动力。

杨德龙告诉记者《国际金融报》,随着经济复苏和反周期政策的不断努力,一季度a股市场值得期待。2022年第一周表现不佳,并不意味着一季度甚至全年市场都在走弱。a股和港股是全球资本市场估值最低的股票,业绩是选股的标准。

杨德龙建议,配置要从风险对冲和逢低买入的角度出发,关注一些被错杀的白马股,尤其是估值较低的家电和金融板块。因为严格执行疫情防控,消费增长受到抑制,股价可能因此波动。持有业绩稳定增长的消费白马股的,可以耐心等待市场回暖。

西南证券认为,当前市场处于“业绩真空期、经济下行期、疫情复发期”的叠加期。原有的主流赛道已经被充分看好,但现有的新板块未能出现,因此市场整体处于弱势震荡格局。短期内,我们可以继续布局稳定增长的行业。从中期来看,新能源和军工等目前有大量修正的增长轨道有望反弹。当估值下降,业绩数据披露后,投资价值将再次显现。

(文章来源:国际金融报)

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