这种繁荣不是另一种繁荣 为什么新基金开局良好?

2022-01-14 14:39 投资理财

2022年开始后的新基金市场并没有实现预期的“开门红”。与前两年相比,今年开始后的基金发行惨淡。不仅没有在一天之内售罄,而且大部分基金的募集情况都有点困难,只有极少数基金一天收到10亿、20亿元的认购资金。

为什么新基金在年初遇冷?这可能与开年的筹资策略有关。事实上,每年的基金发行都受到上一年基金业绩的影响,这也是投资者大规模总结得失、获取上一年基金业绩的关键时间段。在这种背景下,不少基金公司希望利用业绩提升的这个高潮阶段,在每年1月初推出新产品,抢占时间点。

这个策略已经被尝试和测试过了。由于2019年和2020年的小牛市以及a股基金的良好表现,许多基金公司在2020年初和2021年初的新基金发行中取得了显著成绩。但2021年a股的“景气度”与2019年、2020年的“景气度”明显不同,基金业绩也比较景气。2019年和2020年,a股基金几乎是主流基金和基金经理展示主流投资者优势的一年。但2021年a股基金市场分化明显,获得业绩优势的基金经理和基金公司并非传统意义上的主流机构。相反,对于许多主流机构和基金经理来说,2021年是不舒服的一年。

“主流”意味着拥有更大的资本规模和更大的用户群。主流基金公司旗下基金表现平平,会抑制潜在投资者年初购买基金的热情,与2020年初总结的2019年的景气度和2021年初总结的2020年的景气度完全不同。

在此背景下,即便是2021年业绩优势的明星基金经理带领的部分产品,也未能在最初一年的募资中实现良好开局,但这种情况主要集中在“双基金经理”带领的新基金上。此外,那些暂时只能证明自己在2021年业绩突出,但在2020年和2019年缺乏类似业绩的基金经理,在今年年初也遇到了销售困难的问题。

少数新推出的基金成功突破,只是有特殊因素导致其例外。陆彬管理的汇丰金锈研究集合首日,募集资金超20亿元,1月12日开盘半小时,冯明远的新基金就收到了超10亿元。这在很大程度上与基金经理连续三年的业绩表现有关。陆彬、冯明远管理的核心产品连续三年取得超高业绩,说明基金经理对不同年份股票风格变化的适应能力较强。

很多主流基金经理在2019年和2020年连续赢了两盘,2021年却跌了,深刻影响了投资者的购买心态。种种迹象表明,在业绩分化的背景下,市民对基金经理业绩持续性的关注得到了极大加强。

(文章来源:证券时报网)

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