2021年的“独秀基地”其实就是它!97%的回报率为正 8个回报率超过40% 今年有布局机会吗?

2022-01-14 14:43 投资理财

2021年债券基金实现整体增长。数据显示,在仅有可比业绩的3511只债券基金中,上涨数量达到3420只,占比97.41%,前海开源可转债以48.63%的收益率夺冠。只有81家下跌,10家持平。

值得一提的是,包括前海开源可转债在内,去年收益率超过40%的八大债基无一例外都有重磅可转债。在可转债基金为投资者带来诸多收益的同时,包括可转债在内的一批固定收益增强型产品也成为热门商品,成为市民“固定收益”理财的重要工具,成为众多基金公司青睐的主要赛道。

针对市场展望,有业内人士表示,新的一年,政策导向的稳增长行动将持续,一季度信贷有望开门红。债券市场不可避免地会受到广泛的信贷预期的干扰,预计短期内会陷入震荡。但预计经济下行压力和政策撑腰的组合将贯穿全年,意味着债券市场仍有不少机会。

可转换债券基金名列前茅

2021年债券基金实现整体增长。数据显示,在业绩相当的3511只债券型基金中,上涨数量达到3420只,占比97.41%,只有81只下跌,另有10只持平。

曾剑飞管理的前海开源可转债以48.63%的收益率夺得2021年债券基金收益率冠军。

根据去年三季报披露的信息,其股票资产仅占17.06%。债券占资产的79.54%,其中可转债占比超过87%。排名前五的债券是G三峡EB1、核能可转债、21国债10、应时可转债和皋兰可转债。

公开资料显示,曾剑飞于2014年2月加入前海开源基金管理有限公司,担任公司固定收益部研究员、基金经理。在2021年第三季度报告中,曾剑飞表示,国内经济具有很大的韧性和制度优势,新材料、高端制造、新兴产业等领域的国产化实力逐步增强。在国内政策稳健的背景下,下行风险不大,市场总会有结构性机会。操作上,投资组合始终保持均衡配置的思路,避免单个行业重仓或单个券的风险,并考虑胜率和赔率。仔细研究分析标的,通过“业绩、质量、确定性、估值”四个维度判断投资机会,寻找需求增长和技术进步的方向,坚定中长期看好中国资产。

包括前海开源可转债在内,全年上涨超过20%的债基有63只,上涨超过40%的债基有8只。除前海开源可转债外,华商丰利增强丁凯A、田弘田丽E、华商丰利增强丁凯C、田弘田丽C、广发可转债A、广发可转债E、广发可转债C

其中,华商丰利增开的A、C分别增长45.23%和44.66%。2021年二、三季度,股票资产大量备货钢铁行业等周期性板块,如马钢、三钢民光、首钢股份、鞍钢股份等,同时大部分债券资产配置为可转债。广发基金旗下广发可转债A、E、C均上涨42%。此外,在去年第三季度,田弘田丽E和田弘田丽C,他们的大部分资产都是可转换债券。

由此来看,2021年可转债基金覆盖上述顶级债基名单。业内人士指出,今年可转债指数上涨较好,主要是因为可转债对应的标的股指表现优于部分股指,同时可转债溢价率处于较高水平。海通证券也表示,得益于股权市场风格,可转债走出了独立市场,顺势而为。向后

然而,几个家庭是幸福的,几个家庭是悲伤的。就在去年,尽管大多数债务基础获得了正回报,但同期仍有81个债务基础获得了负回报。

与去年大幅上涨的许多债务基础相比,导致下跌的大多数债务基础都有其特殊的原因。比如民生加银基金公司旗下的民生加银新乡C、民生加银新乡D、民生加银新乡A、民生加银天心纯债C和民生加银天心纯债A,上述五大债基在2021年分别下降了24.92%、24.91%、24.62%、21.73%和21.43%。

值得一提的是,上述基金的主要下跌发生在去年四季度。去年三季报显示,民生加殷新享受了一批重磅地产债券,如20大连、16魏桥05、20融创02等,去年12月跌幅超过17%。民生天信纯债最近三季报显示,其资产中56.43%为公司债,中期票据占33.42%,此外为政策性金融债券。其前五大债券分别为20宝龙02、19郭凯07、20华远地产MTN001、20金宝Y3和20倍0。

9,在去年11月跌幅超过19%。

  数据显示,2021年全年国内信用债违约规模为1536.93亿元,较去年全年水平略有下降(2020年信用债违约规模为1757.72亿元)。但在违约主体中,中高评级占比提升则是不容忽视的风险点。

  另据中指数据统计,2021年发生违约风险事件的房企有12家。另有7家企业虽未发生实质性违约,但存在进入债务展期程序、或有商票到期拒付等潜在违约风险。理财产品违约、美元债违约、信托违约成为触发违约的主要因素。

  国金证券表示,2021年信用债违约率整体处于高位,但新增违约主体数量回落。外部评级环境显著收紧,主体评级下调数量反弹,上调骤减。随着宏观经济下行压力增大,2022年信用环境有望企稳,预计违约风险整体可控。国企方面,监管多次要求地方政府加强债务管控,并建立地方党政主要领导负责制,多地成立地方国企信用保障基金。民企方面,随着弱资质主体逐渐出清,存量民企主体抗风险能力较强。

  针对后市,招商基金固定收益部副总监马龙表示,展望2022年的债券市场,高息资产较少,价格上涨空间的想象力也在变弱,目前整体收益率水平已回到历史次低水平,这个位置再往下走的想象空间和难度在增加,资本利得的贡献应该不如去年大。总体来说,大家对2022年债券市场的回报预期要降低。

  而从普通投资者布局角度,创金合信恒兴中短债兼创金合信信用红利基金经理谢创建议,多关注净值增长更为稳健的短债类及中短债类基金。长期相对稳健的业绩回报是投资者选择固收类产品的主要目的,而配置短久期债基,是不错的选择。若想获得超额收益,则可以关注“固收+”产品,通过适当仓位参与高波动品种,提升收益水平。

(文章来源:财联社)

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