傅鹏博、赵枫、刘格菘、刘彦春的“隐形重仓股”曝光!他们还透露这些投资思路

2022-03-30 14:48 投资理财

  随着基金年报陆续披露,基金“顶流”们的最新投资思路和隐形重仓股浮出水面。整体来看,多位明星基金经理对后市较为乐观,认为部分优质公司配置性价比凸显。

  具体来看,傅鹏博在睿远成长价值混合的前二十大重仓股中,新增了高端智能装备制造商迈为股份,他表示会从制造业产业链的景气度出发,深度挖掘各个细分领域领军公司的投资机会。

  睿远基金另一位大将赵枫将公司质地和性价比作为重要择股标准,且在去年四季度加强了对物业和金融股的关注。

  广发基金刘格菘则依然聚焦“全球比较优势制造业”,景顺长城基金刘彦春直言“投资最困难的阶段已经过去”。

  睿远基金傅鹏博:结构性行情延续 重仓制造板块

  3月29日,由傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金披露2021年度年报。年报显示,报告期内,基金继续保持较高的股票仓位,股票资产占基金总资产的比例约为90%,配置重点聚焦于TMT、化工、建材、光伏、新能源等景气度较高的板块。

  从持仓情况来看,截至2021年年底,排名第11至第20名的隐形重仓股包括:新宙邦、思摩尔国际、天融信、广和通、巨星科技、三诺生物、迈为股份、梦网科技、海吉亚医疗、高能环境。

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  值得注意的是,相较于去年三季度,第11-20位的隐形重仓股中出现了迈为股份这一“新面孔”。公开资料显示,迈为股份是一家集机械设计、电气研制、软件算法开发、精密制造装备于一体的高端智能装备制造商,涉足太阳能电池生产设备,是光伏行业全球领先的设备供应商及服务提供商。公司主营生产太阳能电池丝网印刷生产线成套设备。2021年,迈为股份全年上涨71.16%,不过,今年以来该股出现较大调整,年初至今下跌超过20%。

  两位基金经理在年报中表示,组合持股具有一定的集中度和延续性,前十大股票在基金总资产的比例约为50%,前二十大股票的比例超过了70%,部分重点持仓的股票持有周期超过了两年。此外,组合重点投资于制造业,制造业的持仓占组合的50%以上。“通常,我们从制造业产业链的景气度出发,深度挖掘各个细分领域领军公司的投资机会,考察各公司的发展空间以及成长的确定性,结合估值方法,以此筛选个股。”

  “近年来,证券市场表现多为结构性行情,2022年年初以来,在基建、地产复苏的预期下,金融和资源品板块涨幅居前,或预示着结构性行情仍将延续。上市公司定期财务报告已进入披露期,我们将结合个股的财务和经营数据,动态优化和调整组合,兼顾集中度和灵活度。”基金经理称。

  睿远基金赵枫:公司质地和性价比是重要择股标准

  3月29日,赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合基金披露2021年度年报。年报数据显示,截至去年四季度末,第11至第20名的隐形重仓股包括:思摩尔国际、碧桂园服务、威高股份、宁波银行、海康威视、腾讯控股、兴业银行、巨星科技、紫金矿业和中信证券。

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  具体来看,第11-20位的“腰部”持仓占净值比重不到22%,其中,碧桂园服务、兴业银行、中信证券均为新增个股,表明赵枫加强了对物业和金融股的关注。

  赵枫表示,其在组合构建时仍然以公司质地和性价比作为两个最为重要的择股标准。公司的价值观、治理结构、竞争壁垒和竞争优势、研发创新能力等是其选择长期研究标的最为看重的一些考量因素。“股票当期价格和公司未来价值之间的差异所隐含的长期投资回报则是我们进行投资决策的最主要的依据。”

  对于2022年,赵枫对市场保持谨慎乐观。他表示,市场资金依然充裕,中国处于经济增长转型的过程中,机遇和风险共存。此消彼长、结构分化是市场的常态,预测未来存在风险,唯有坚持价值投资理念,通过不断学习提高认知能力,加强团队的分工合作,以适应更具挑战的未来。

  广发基金刘格菘:聚焦“全球比较优势制造业”

  3月29日傍晚,刘格菘管理的广发小盘成长混合也披露了2021年度年报。

  年报数据显示,截至去年四季度末,第11至第20名的隐形重仓股包括:易华录、正泰电器、普利特、福莱特、国联股份、荣盛石化、吉宏股份、天合光能、博创科技、锦浪科技。其中,易华录、正泰电器等持股市值占基金资产净值比例超过3%。

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  从持仓上,广发小盘成长混合重点配置了制造业板块。刘格菘表示,自2021年年初提出“全球比较优势制造业”概念,全年基金从供需格局出发,在该方向精选行业及个股进行配置。

  在他看来,风格分化的局面在2022年可能会延续。“资产的潜在价值或是我们对于一类资产的收益预期,取决于该类资产的业绩增速、增速的可持续性以及市场愿意给予此类资产的估值水平。在可持续增长的商业模式下,在资产业绩增速持续超预期的阶段,市场更愿意给予此类资产更高的估值水平,反之亦然。在当前中国宏观经济新旧动能的转换时期,不同资产处于不同的景气阶段,因此资产的分化表现是大概率事件。”

  展望2022年,刘格菘认为,对于“全球比较优势制造业”方向资产的成长持续性、盈利增速预期依然乐观,原因是已经建立了全球比较优势的制造业龙头公司,其企业家领导力、产业聚集下的先进制造能力等因素打造的“护城河”还在不断变宽,未来在光伏、动力电池、储能、面板、化工新材料、汽车及汽车零部件、高端装备等方向可能会出现更多的世界级公司。

  “未来我们依然以这些方向为重点研究对象,将从供需格局出发,用产业的眼光去寻找优秀企业并伴随伟大企业共同成长。”刘格菘表示。

  景顺长城基金刘彦春:投资最困难的阶段已经过去

  刘彦春管理的多只基金此前也公布了2021年度年报,以其管理的景顺长城绩优成长混合为例,截至去年四季度末,基金持仓相对较为集中,隐形重仓股占比不高。

  具体来看,第11至第20名的隐形重仓股包括:海大集团、颐海国际、香港交易所、泰格医药、晨光文具、山西汾酒、爱尔眼科、美的集团、信义光能、海康威视。其中,海大集团、颐海国际、香港交易所等基金持股市值占基金资产净值比例超过2%。

  就具体调仓而言,和去年6月底相比,刘彦春减持了颐海国际、香港交易所等港股标的,增持海大集团170多万股。

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  展望后市,刘彦春表示,市场风格将重新平衡,那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好,对公司内在价值影响实际上微乎其微。众多行业将迎来景气反转。长、短期逻辑共振的行业与公司在新的一年里有望迎来良好表现。“投资最困难的阶段已经过去。保持耐心,价值总会回归。”

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(文章来源:上海证券报)

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