500亿“顶流”李晓星发声:维持高仓位 估值已经非常有吸引力

2022-03-30 14:50 投资理财

  市场当前处于底部区域,继续下跌空间不大。短期来看,估值收缩已接近尾声,整体A股和一些优质标的估值处于历史均值甚至是偏低的位置。中长期维度看,未来一年到两年,疫情对我们的影响终将结束。

  很多非常优质的成长股调整幅度不小,但经过我们的调研,它们自身的业绩预期大部分没有下修,很多反而加强了自身在行业中的优势。所以我们还会聚焦在消费、科技两个赛道的优质成长股投资。仓位会维持比较高,这个估值分位我们觉得处于历史上非常有吸引力的阶段了。

  新能源交易拥挤的问题得以解决,估值分位也较低,从3年的维度来看,依然会维持比较快的业绩增长。因此,从成长股投资角度来看,新能源依然是最有吸引力的成长投资板块。

  3月29日,银华基金董事总经理、基金经理李晓星现身直播间,分享了他对当前市场的看法,并对后市投资机会进行了详细解读。

  在李晓星看来,当前市场处于底部区域,继续下跌空间不大;经过一轮调整,不少成长股估值处于历史非常有吸引力的阶段,大部分业绩并未下修,因此仍将聚焦成长股投资。从3年维度看,新能源仍是最有吸引力的投资板块。

  直播中,李晓星坦言,今年是他当基金经理以来遇到的第三次比较困难的时刻,内心的焦虑更多来自于给持有人带来的阶段性亏损;让净值创新高仍是他不懈努力的方向。

  市场当前处于底部区域

  “近期市场调整是内外因素综合作用的结果。”对于近期市场的调整,李晓星表示,外部因素导致市场风险偏好下降,内部因素则是疫情使得大家对短期经济发展信心不足,对消费也产生一定影响。

  不过,李晓星并不悲观,在他看来,市场当前处于底部区域,继续下跌空间不大。“短期来看,估值收缩已接近尾声,整体A股和一些优质标的估值处于历史均值甚至是偏低的位置。中长期维度看,未来一年到两年,疫情对我们的影响终将结束。”

  尽管美联储步入加息周期,“个人判断我们的货币政策还是‘以我为主’。”对于我国的货币政策,李晓星表示,“政策重心还是稳增长,在可选的范围内,应该会维持货币相对宽松的状态。”

  新能源仍是最有吸引力的成长板块

  无论市场如何变化,在李晓星看来,股票最终赚的是公司业绩增长的钱,因此,他仍将聚焦成长板块。

  “开年以来我们看到很多非常优质的成长股调整幅度不小,但经过我们的调研,它们自身的业绩预期大部分没有下修,很多反而加强了自身在行业当中的优势。所以我们还是会聚焦在消费、科技两个赛道的优质成长股。仓位会维持比较高,这个估值分位我们觉得处于历史上非常有吸引力的阶段了。”李晓星表示。

  “未来新能源板块的机会还是比较大的。”李晓星表示,经过一轮调整,新能源交易拥挤的问题得以解决,估值分位也较低,从3年的维度来看,依然会维持比较快的业绩增长。因此,从成长股投资角度来看,新能源依然是最有吸引力的成长投资板块。

  对于消费板块,李晓星表示:“传统消费行业,例如白酒、餐饮相关行业,包括必选品、酱油等,调整幅度都不小。虽然短期的表现难以预测,但我们觉得从估值分位来说已经调整到位了。从一年以上维度看,这些板块都有不小的绝对收益空间。个人感觉,所谓的‘旧消费’进入到比较好的布局阶段。”

  努力提升基金净值

  “今年是我当基金经理以来,遇到的第三次比较困难的时候。”在直播中,李晓星坦言,第一次是在2016年年初,第二次是在2018年年底,当时基金从最高点的回撤幅度都和现在差不多。我还是非常看好权益市场的投资机会,个人的资产基本也都买了自己的基金。不可否认,开年以来的下跌,让持有人有阶段性亏损,我内心也比较焦虑。毕竟持有人将钱交给我们管理,就是希望自己的财富能有所增长。

  2018年底,李晓星曾在朋友圈发过一条新年愿望,“在这即将过去的2018年,最大的焦虑来自于愧对信任我的持有人,没有保护好你们的财富。我不想找任何借口,只是想对你们说声抱歉。现在的愿望只有一个,不管需要多长时间的努力,在未来可以将净值做回新高。”

  站在当前时点,李晓星表示:“我们一定会努力提升基金净值,这是我们现在努力的方向。”

  基金持仓进一步分散

  3月29日,银华基金披露了旗下基金2021年年报。李晓星管理的银华心怡灵活配置混合基金2021年底共持有103只股票,其中,持有占基金资产净值比1%以上的个股有24只。除宁德时代、分众传媒、紫金矿业、山西汾酒、盐湖股份、天齐锂业、洋河股份、药明康德、五粮液、大华股份十大重仓股外,该基金还“隐形重仓”了赣锋锂业、天华超净、伊利股份、药明生物、东方雨虹、迈瑞医疗、天奈科技、科达利、智飞生物等。

  与银华心怡2021年中报相比,该基金持仓进一步分散。一方面,该基金持有的股票从97只增加到103只;另一方面,2021年中报,该基金持有占基金资产净值比超过5%的股票为8只,持有宁德时代占基金资产净值比超9%,持有汇川技术占基金资产净值比超8%;2021年年报,该基金持仓组合中占基金资产净值比超5%的个股仅有5只,宁德时代占基金资产净值比最高,为6.22%。

  年报显示,银华心怡灵活配置混合基金2021年份额净值增长率为38.62%,规模为120.95亿元。

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(文章来源:中国证券报)

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