白酒越跌基民越买!“双节”来临 白酒还能涨起来吗?

2021-09-22 19:54 投资理财

春节后,高歌猛进的白酒板块出现了明显的回调行情,申万白酒指数从2月份10万高点至今跌去三分之一。但数据显示,不管是因为对行业的持续看好,还是因为被套牢补仓,投资者的钱始终还留在白酒那里。  一位基金公司电商人员告诉《华夏时报》记者,无论投资研究哪个行业的基金经理直播,直播间刷屏的提问多半是关于白酒行情的,白酒板块依然牵动着最多投资者的心。“双节”(中秋节和国庆节)降至,基民最关注的话题就是白酒还能涨起来吗?  白酒越跌越买  朱少醒在上半年调研了海康威视后,销声匿迹了很久,直到最近东鹏饮料披露的投资者关系活动记录透露了其最新调研动态,这也是他下半年以来首家调研的公司。  手握最大白酒指数基金的侯昊,近日发表观点称,白酒板块维持震荡态势,但白酒基本面发展状况良好,预计白酒板块有望在“双节”旺季前后迎来预期逐步修复过程。  在侯昊时隔很久再次发表对白酒板块的看法时,基金公司似乎也按耐不住,准备抄底以白酒为首的消费股。  数据统计,今年三季度以来,全市场已经新发了16只消费主题基金。具体来看,其成份股均是消费领域的代表性公司,覆盖各细分行业龙头,特别是白酒龙头贵州茅台、五粮液等企业。  值得注意的是,年内白酒虽然一直在跌,投资者被套了20%,但数据显示,他们的钱仍然留在白酒那里。  二季度全市场有8只基金的规模增加量在百亿以上。从这8只基金的投资风格来看,除郑泽鸿管理的华夏能源革新是时下行情最火热的新能源主题,葛兰的中欧医疗健康是生物医药主题,谢治宇管理的兴全合润是行业平衡配置型,其他5只的重仓股中都包括了贵州茅台和五粮液等白酒股标配,分别是招商中证白酒指数、易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益、富国天惠成长。  5只基金涉及4位基金经理,都是投资者耳熟能详的明星。规模扩张最快的依然是顶流张坤管理的易方达蓝筹精选,白酒历来占据他重仓股的半壁江山;侯昊管理的招商中证白酒也增加了212亿,进而超越宽基上证50指数成为最大的指数基金。增幅最大的基金经理是刘彦春,两只基金合计增加了306亿元。此外,朱少醒管理的富国天惠成长也增长了138亿。  北京一家基金公司人员对《华夏时报》记者表示,今年市场震荡,投资者与以往大家认为的追涨杀跌不同,更加成熟了,涨时适当减仓,市场跌时逆势加仓。  然而,这5只重仓白酒的基金,年内业绩全部告负。也就是说,白酒越跌,投资者买得越多。  还能涨吗?  中信证券指出,今年中秋节是9月21日,8月中旬酒企开始进入旺季备战阶段、逐步加快给经销商发货节奏,9月开始终端渠道陆续备货并进入白酒销售期。从回款和发货角度,各家酒企全年任务普遍完成度较高,预计双节后酒企普遍完成全年任务90%以上。  “双节”来临,“白酒还能涨起来吗”成为最受基民关注的话题。  侯昊指出,在中报披露后,市场对酒企业绩不确定性的担忧有所缓解。高端酒确定性强,次高端酒业绩弹性大,受益于消费场景和消费能力恢复,后续次高端价位产品有望快速放量,继续带来业绩弹性。接下来,仍需跟踪实际动销及价格体系变动情况、高端白酒终端价格变化情况,以及消费税等政策变化情况。预计白酒板块有望在“双节”旺季前后迎来预期逐步修复过程。时间拉长看,消费升级及集中度提升趋势下,白酒板块仍具备较好的配置价值。  天风证券认为,对白酒行业短期持中性谨慎的态度,9月中旬起是验证动销的关键时点。白酒的核心逻辑并未出现本质变化,只是短期受到大环境的影响,需要重点关注中秋、国庆备货以及次高端三季报的情况来判断后续弹性。  方正富邦基金首席投资官崔建波表示,5、6月份时,一线白酒估值大概50多倍,很难有向上提升的空间了,一直跌到现在,现在的估值已经非常有吸引力了。目前消费数据比较弱势,如果经济继续走弱,消费继续下滑,可能对市场整体产生负面影响,这意味着没有太好的手段来对冲经济的下滑,或许之后会有宽松政策会出台抑制经济下滑。所以在这种前提之下,白酒可能已经进入底部区域,什么时候涨,以什么方式来上涨?第一,可能进行估值切换;第二,可能基本面不再变弱,这就需要找到一些量增价增的标的。(文章来源:华夏时报)
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