公募一季报丨基金经理持仓分歧 张坤、刘彦春、焦巍减持贵州茅台,贵州茅台(600519)

2022-04-29 14:47 投资理财

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  受多重因素影响,2022年一季度及二季度开端,A股市场持续调整。

  作为市场上的机构投资者,大部分公募基金一季度表现并不如意。数据显示,一季度纳入统计的14874只公募基金,投资总计亏损了13626.53亿元,亏损规模是去年同期的6倍多。

  在各类型基金中,权益类基金损失最为惨重,股票型基金和混合型基金合计亏损超过1.3万亿元,而去年四季度末该两类基金合计盈利超过1500亿元。

  总体看,全市场上有134家基金公司一季度为负收益,仅14家公司产生正收益,这些一季度获得正收益的基金公司,绝大部分都是管理规模较小的中小公募。

  明星基金经理集体“哑火”

  作为公募基金市场上最瞩目的人物,明星基金经理们一季度也并不好过。

  Wind数据显示,截至2022年一季度末,有7位主动权益类基金经理管理规模超过500亿元,比去年四季度末少了2位基金经理,公募基金“500亿基金经理天团”缩水。

  葛兰目前是主动权益类基金经理规模冠军,共管理五只基金,管理基金总规模961.48亿元,但比2021年四季度已减少141.91亿元。

  从基金业绩来看,葛兰管理的5只基金在2022年一季度均没有实现正收益,基金净值跌幅从-13.92%到-18.16%不等。

  其中,中欧医疗健康为葛兰管理规模最大的一只基金,基金规模683.69亿元,一季度A类和C类基金净值分别下跌13.92%、14.1%,同期业绩比较基准收益率为-8.34%。

  对于国内首位管理规模达千亿级主动权益基金经理张坤来说,其今年一季度管理规模亦较前一季度缩水超过170亿元,退出千亿基金经理之列,以849.28亿元的管理规模位居第二。

  图:明星基金经理一季度管理规模变化数据:wind

  2022年一季度,张坤管理的易方达优质精选混合净值下跌17.06%、易方达蓝筹精选净值下跌18.04%、易方达优质企业三年持有一季度净值下跌18.28%、易方达亚洲精选净值下跌6.61%。

  张坤在一季度保持了高仓位运作,四只基金的权益资产仓位均超92%。张坤在一季度股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,增加了科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。

  张坤在一季报中直言,“本基金净值出现了较明显的下跌,这让不少持有人感到了焦虑,我也有同样的感受。”

  除葛兰和张坤外,兴证全球基金谢治宇在2022年一季度末管理规模也比2021年四季度末缩水200亿元。刘彦春所管基金在一季度收益也告负,基金净值下跌在19.86%到23.17%不等。

  目前来看,周蔚文以15年的基金经理任职年限成为了“500亿基金经理天团”中最资深的基金经理,几何平均年化收益率10.05%。

  一季度末,周蔚文管理规模695.47亿元,所管基金净值增长率从-8.41%到-22%不等。

  此外,广发基金刘格菘和汇添富基金胡昕炜在一季度末分别以616.29亿元、522.29亿元的管理规模位居“500亿元基金经理”行列。

  调仓分歧显现

  从已公布的情况看,一季度公募在行业配置上,将工业、消费、医疗及信息技术作为四大主线,基本围绕“稳增长”相关方向展开。

  整体来看,贵州茅台和宁德时代仍然是基金经理们最热门的选择,持有这两只股票的基金数量均达到1400只以上。

  其中贵州茅台依然是易方达、富国基金、汇添富基金、南方基金、景顺长城、交银施罗德等众多明星基金公司的头号重仓股。

  图:公募基金一季度重仓股排行来源:wind数据

  不过从基金持仓看,今年一季度,张坤、刘彦春、焦巍等明星基金经理均不同程度减持贵州茅台,不同的是,侯昊、张羽翔等基金经理则在一季度加仓茅台。

  根据财报,截至今年一季度末,在贵州茅台前十大股东中,由候昊管理的招商中证白酒指数基金持有茅台股票672.21万股,位列第7大股东,而在2021年年末,这一数据为583.84万股。

  不过,这二只股票在一季度持仓均出现下跌,贵州茅台、宁德时代的跌幅均超10%。

  在一季度中,共有1914只公募基金持有宁德时代2.86亿股股份,相比去年底增持了2606.76万股。“宁王”再次反超“贵州茅台”成为当前公募基金的头号重仓股。

  值得注意的是,公募基金对部分重点股票进行了调仓。

  在权益基金方面,获得偏股型基金增持前三名的是智飞生物、牧原股份和保利发展,基金持有这三只股票的总市值在一季度内分别增加了85.38亿元、81.57亿元、77.09亿元;这三只股票均在今年一季度出现上涨,涨幅分别为10.75%、6.56%、13.24%。

  五粮液、立讯精密和投资理财则是被偏股型基金减持的前三名,减持市值分别为222.98亿元、202.94亿元、165.35亿元。

  在行业配置方面,相较于2021年末,公募2022一季度对采矿业、房地产、农林牧渔和金融业配置占股票投资市值比环比上涨;而制造业和信息传输、软件和信息服务行业配比下降明显。

  具体到明星基金经理的情况来说,持仓调整同样也呈现出差异。

  比如,据此前披露的2021年基金四季报,璞泰来是冯明远管理的信达澳银新能源产业股票基金第一大重仓股,以及赵诣(已于今年3月23日离职)管理的农银新能源主题基金第二大重仓股,不过上述两只新能源明星基金在今年一季度出现了反向操作,冯明远逆势加仓璞泰来,而农银新能源对其进行了减持。

  此外,华夏基金基金经理郑泽鸿同样减持该股。

  同样在深信服,基金经理们也出现调仓分歧。

  据公司公告,截至3月17日,明星基金经理谢治宇、黄兴亮旗下所管基金集体进入其最新前十大流通股股东名单,而此前由前任明星基金经理周应波管理的中欧时代先锋基金则从前十大流通股股东名单中消失。

  磨底中期待拐点

  时隔14年后,如今市场又一次喊出A股“保卫3000点”的口号。

  不过21世纪经济报道记者采访发现,更多基金公司认为,后市的长期机会大于风险。

  华夏基金表示,经过前期的大幅杀跌后,A股内在风险已经有了较为充分的释放,悲观预期也很大程度上在股价中得以体现。受多重因素压制,指数虽然短期难以反转,但当前时点已经不宜过度悲观,市场政策底已经非常明确,但过渡到市场底的确认需要时间。

  招商基金亦认为,短期市场仍然会面临一定压力,但随着A股市场今年以来深度调整,中长期配置机会也将逐步显现。A股市场投资风格一定阶段内或将重点关注低风险特征的板块。

  事实上,更多机构已经就当前市场磨底达成共识,而核心问题则在于拐点何时到来。

  “市场身处调整区间中,需要有力的利好带来转折点。重点关注五一后,过节效应流出的资金是否回归;当前疫情防控措施逐渐生效,国内疫情有所平息,国家是否会在稳住二季度经济方面加大力度。”长城基金认为。

  景顺长城基金则表示,尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多,但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变,外部环境变化只是阶段性扰动,现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。

(文章来源:21世纪经济报道)

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