新能源等主题ETF率先回暖 高景气度赛道还有空间吗?

2022-04-29 14:57 投资理财

  机构观点认为,短期在复杂的基本面环境下,市场仍面临压力,或将维持震荡筑底走势。但考虑到当前A股已经进入深度价值区间,中长期维度随着疫情管控态势向好,稳增长边际修复,市场仍蕴含机会。

  4月份以来,市场震荡不断,近两日沪指表现回暖,截至4月28日收盘,行业板块整体分化,煤炭、能源金属板块领涨,煤炭、能源主题ETF涨幅靠前。此外,多只地产、银行主题ETF涨幅也居前。

  业内人士告诉《国际金融报》记者,高景气赛道因为前期调整诱发市场整体回调,但未来仍然有比较好的空间。

  新能源板块率先回暖

  连续数日下跌之后,与新能源相关的板块迎来快速反弹,近两日板块连续上涨,有多只细分领域个股出现涨停。

  投资理财Choice数据显示,截至4月28日收盘,两只能源主题的ETF连续两日迎来“回血”,煤炭、饮料、稀有金属、银行、地产、港股通医药等行业主题ETF也出现了明显回暖。值得一提的是,煤炭板块是今年以来唯一保持上涨的申万一级行业,年内涨幅达到17.89%。

  对于集中了许多行业赛道的股票型ETF而言,今年的运气似乎有些不佳,大部分赛道都经历了下跌调整,一些行业主题ETF净值最大跌幅更是超过40%。投资理财Choice数据显示,截至4月27日,VR ETF年内净值跌幅为42.28%,智能汽车ETF、消费电子ETF、智能车ETF跌幅均超过40%,净值跌幅居前的ETF主要包括智能汽车、消费电子、电池、软件、云计算等行业主题ETF,合计共有192只股票型ETF年内净值跌幅超过30%。

  不过,对于高景气度成长赛道的调整,业内人士的看法并不悲观。

  排排网旗下融智投资基金经理胡泊向《国际金融报》记者表示,近期市场的调整是多重原因所致,调整幅度较大,而高景气的新能源赛道可能是这一轮回调的诱因之一。

  “前期因为过度的景气,赛道的过度拥挤,导致了调整之后又诱发了整体市场的回调。近期这些成长股的调整幅度较大,同时相关的个股业绩也受到市场的特别关注,但一季报并未表现的那么悲观,超出了市场的预期,从而引发了一轮反弹。”胡泊表示。

  胡泊认为,高景气赛道未来仍然是有可能持续的赛道,也代表了国家GDP升级、产业升级的最主要方向,所以仍然有比较好的空间,在调整充分之后,有很大可能能成为引领这次反弹的旗帜。

  新能源细分赛道中,上游资源的需求依旧保持着快速增长,锂矿行业短期面临原材料价格高企、下游涨价抑制需求等不利因素。

  止于至善投资基金经理何理认为,长期看,2021年全球渗透率还处于相对低点,2021年中国新能源汽车渗透率为13.4%,欧洲30国为19.2%,美国渗透率为4.8%。此外,储能市场的高速增长不容忽视,可能会是一个超过动力电池的巨大市场。“从估值和成长的逻辑来看,一些个股已经具备了配置价值。从具体的配置策略来看,2021年新能源赛道的整体贝塔性很强,赛道股基本都迎来了巨大的涨幅”。

  此轮反弹来看,主力资金选择了新能源作为突破口,持续性较强,但A股市场筑底可能需要更长时间。

  多家机构关注市场底部

  虽然近期市场表现不佳,但多家公募机构认为市场已经处于较低估值区间,一些私募机构也开始了新一轮自购。

  私募宁泉资产于4月26日宣布,将运用固有资金申购旗下基金1.1亿元,完成该笔投资后,公司共计持有旗下基金约2.1亿元。宁泉资产的实控人是原兴全基金总经理杨东,他曾多次在市场高位时提醒投资者注意风险。此时宣布大手笔自购,业内人士认为可能是其看好当前市场处于底部区间的信号。

  私募排排网数据显示,今年以来,除了宁泉资产,还有12家规模在百亿元以上的私募基金宣布自购,其中,九坤投资自购金额为3.6亿元,宁波幻方量化自购金额为3.5亿元,磐耀资产、弘尚资产等规模在几十亿元的私募基金,自购金额也超过了2000万元。

  私募排排网创始人李春瑜认为,私募自购的行为一方面是认可当前市场已经处于底部区域,对接下来的市场行情充满信心;另一方面通过自购这种利益捆绑的方式,可以增强投资者信心,降低投资者非理性赎回带来的损失,提升投资者持有体验。

  银河基金认为目前市场或仍处于“磨底”期,虽然短期可能会有震荡,但中长期来看或仍存在机会,对于后市表现不必过于悲观。

  摩根士丹利华鑫基金也认为短期在复杂的基本面环境下,市场仍面临压力,或将维持震荡筑底走势。但考虑到当前A股已经进入深度价值区间,中长期维度随着疫情管控态势向好,稳增长边际修复,市场仍蕴含机会。

(文章来源:国际金融报)

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