当前的焦虑:回撤30%的基金 回本要多久?

2022-05-11 14:47 投资理财

  这段时间阴郁的氛围相信大家也都感受到了。

  外部环境扰动,抗疫形势严峻,沪指继续3000点上下穿梭,偏股型基金指数遭遇了2015年股灾以来的最大回撤,回撤超过了30%,甚至是很多小伙伴持基生涯遭遇的最大回撤。

  心态相对好的投资者,可以互相调侃、苦中作乐;心态不好的,害怕面对亏损,甚至不能鼓起勇气打开自己的交易账户……

  既然焦虑感人皆有之,那就坦然面对它。一个现实的问题是,大家都想知道基金大幅亏损后,能否快速回本?

  基金经历最大回撤后,能否回本?

  借用海通证券分类下的主动偏股型基金(包括主动股票开放型及主动混合开放型中的灵活策略混合型、灵活混合型、偏股混合型及强股混合型)作为标的池,做了个统计:

  以上成立满5年的1584只基金中,在2022年以前经历最大回撤后,已有1458只基金恢复了下跌前的净值,占比高达92%!

  从最大回撤恢复天数来看,最久的花了973天,最短的花了14天,最大回撤恢复天数的中位数为305天。(数据来源:Wind,统计区间:2017.1.1-2021.12.31)

  这个数据表明,时间确实是能够熨平大幅回撤的,心态放好,亏损的“坑”大概率能填上,只不过回本的时间有长短。

  基金回撤较大,回本要多久?

  如果担心过长的“回坑”时间使得投资难以坚持,不妨继续看看以下数据。

  对于各个最大回撤值所属区间,“回本”所需天数大致统计如下:

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  数据统计区间:2017.1.1-2021.12.31

  综合来看,如果客官手上组合的回撤在30%附近或者小于30%,还是能看到“快速回本”的曙光,差一些的,平均一年便可大概率“回本”;若只是10%以内的小幅回撤,平均3个月左右就可恢复;如果运气不佳落入回撤50%附近的区间,“填坑”之路相对煎熬。

  即使基金回本,也别急着赎回

  通过以上数据我们明白,大多数基金还是能走出最大回撤,但往往走出大幅回撤的基金,之后净值能够触及历史新高。

  自2003年以来,偏股混合型基金指数在市场波动中不断创出新高、穿越牛熊周期,而且历史上每一次偏股混合型基金指数回调超过20%,都是分段加仓或增加定投的历史性窗口期,而当前最近一次指数的高点回调已达30%。

  正所谓“每一次深蹲,都是为了更好的起跳。”

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  数据统计区间:2003.12.31-2022.5.9

  而净值创新高的背后也都有一种信仰,叫相信时间的力量;牛市的收获与回报,几乎都源自熊市的坚守与孤勇。

  哪些基金回撤恢复得快?

  在整理数据过程中发现,在大盘系统性大幅下跌的时候,多数基金无法逃脱大幅回撤的命运,而在大盘筑底反弹后,基金净值的恢复速度大相径庭。其中回撤恢复天数较短的基金,大致有以下归因:

  1、基金标的方面,净值修复快的多为灵活配置型基金,仓位相对其他强股型基金更为灵活。在市场持续震荡时,灵活配置型基金可选择控制仓位以回避市场的大幅波动,而在市场回暖的时候也可以适时调整。

  2、基金经理对于风险的理解和仓位的调整效果较优。具备仓位择时能力的低仓位选手在市场好转时,凭借仓位优势,净值修复的弹性较大。

  3、采用价值策略的基金,即选择盈利质量高、估值相对较低的股票进行长期投资的基金,本身抗跌性较强,恢复也快。

  当然,我们还可以依靠“人为”因素加快“回本”的进度,也就是我们熟悉定投策略、网格策略等,以及对于市场的深入研究、对反弹型主题赛道的研判等。

(文章来源:富国基金)

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