消费类主题基金回暖 现在可以抄底了吗?

2021-10-11 14:36 投资理财

消费回暖 消费类主题基金涨幅居前  9月24日至9月30日,也就是国庆假期前一周,三大股指涨跌不一,创业板指以1.95%的涨幅领先,深证成指和上证指数分别下跌0.54%、2.03%。从基金表现来看,数据显示,剔除周内新成立的基金,权益类基金(仅计A类份额,下同)平均收益率为-1.01%,其中有107只基金实现超5%的收益,同时也有42只基金跌超10%。另外,主动权益类基金的平均收益率为-1.03%。  周内大消费板块逆势崛起,申万28个一级行业中,食品饮料和休闲服务分别实现9.34%、7.05%的涨幅。同时,周期板块则继续回调,有色金属、钢铁、化工等板块领跌,周内相关主题基金净值明显回撤。  节后消费类主题基金延续上涨势态。基民关注较多的易方达消费精选、景顺长城新兴成长、招商中证白酒等消费主题基金净值拉升。(金融投资报)  消费股重回调研视野 明星基金经理动作频频  Choice数据显示,9月公募调研次数超过3500次。其中,获得公募调研超过50次的上市公司有6家,分别为云图控股、华利集团、兆易创新、倍轻松、东方雨虹、周大生。  此外,从整体调研情况来看,大消费正重回公募调研视野。医疗器械、白色家电等行业个股的被调研频次明显增加。
  部分明星基金经理和头部基金公司也现身消费股调研名单。  比如,东鹏饮料迎来朱少醒、胡昕炜等多位明星基金经理调研;立高食品也迎来睿远基金、交银施罗德基金、富国基金等基金公司调研;美的集团则迎来农银汇理基金、中欧基金、华夏基金、嘉实基金等公司调研。  部分业绩预喜公司也已获机构重视,比如伊戈尔、怡亚通等。上述公司预告今年前三季度净利润同比增长上限可达400%,其中怡亚通已获广发基金、北信瑞丰基金、国金基金、华商基金、嘉合基金、九泰基金等多家公募调研。  此外,从新基金发行角度来看,消费基金也正重回发行市场。Choice数据显示,7月份以来,有10只比较明确的消费、食品饮料相关主题基金成立,有2只消费主题基金增发C类份额,另有4只食品饮料及中证消费龙头相关基金正在发行中。(上海证券报)  市场风格能否切换?基金经理最新研判  基金经理对行情持续性看法现分歧,有的称消费基本面还没有看到趋势性改善,目前更多是市场风格博弈;也有的觉得,尽管短期消费数据承压,但中长期景气度在逐步提升,白酒年底业绩低于预期可能性低。基金经理表示会适时去寻找消费股的投资机会,看好品牌力强、不受大的消费环境影响的公司。  看好年底估值切换  万家基金经理李文宾表示,近几个交易日以白酒为代表的消费板块出现较为明显的回暖,这是继今年二季度以来持续下跌后一次比较明显的反弹。“从基本面来看,我们一直强调,具备品牌和产品张力,拥有文化历史底蕴,及消费升级属性的消费品,尤其是以中高端白酒为代表,基本面是有亮点的。所以本次的反弹,我们认为是在一定程度上的估值修复。另外这也与周期行业近期有所回调有关系,资金存在一定的调仓行为。”  中邮创业基金认为,这波食品饮料的上涨主要是跌多了之后的反弹。消费板块当前的预期都偏低,在经历了近半年的大幅回调之后,稍微有一点边际利好,就能走强。短期仍然受疫情的扰动,消费数据还有一定压力,当前属于预期先行的阶段。“经历年初以来的大幅调整之后,消费板块估值已经从年初的高溢价调整到相对合理的区间,再考虑到年底将迎来估值切换,具备一定配置价值。白酒股当前的估值已经跌到合理的位置,从目前动销数据以及厂家回款来看,年底业绩大幅低预期的可能性也较低,预判节后白酒行情应该是震荡筑底,呈现股价中枢逐步提升的走势。”  对消费股行情持续性观点现分歧  博时基金权益投资三部总经理助理兼基金经理沙炜称,A股近几个月轮动较快,各个板块此消彼长,跷跷板效应明显。今年以来茅指数为代表的核心资产下跌较多,目前基本面尚未看到上行改善趋势,但估值已有一定吸引力,会有资金去博弈明年景气好转和估值切换。“消费股近期表现相对突出,我们认为更多的还是结构性因素。从消费整体基本面来看,受疫情、地产和新渠道的压制仍在持续,尚未看到基本面的趋势性改善。因此消费股的转机更多还是四季度对市场风格的博弈所致。”  中邮创业基金称,消费整体将呈环比恢复态势,高端消费表现稳健。短期来看,零星不断的疫情导致餐饮、旅游等服务业无法完全恢复,这一方面影响居民真实收入,另一方面也影响消费者的消费意愿,所以我们看到短期消费数据承压。但是中长期来看,随着疫情防控水平不断提升及各地促消费政策不断落地,不管是可选还是必选消费都呈现环比改善的态势,再考虑到之前板块回调较多,景气度应该是逐步提升的状态。“整体上来看,短期还是传统消费比较有优势,比如食品饮料、服装(偏向于港股)这些,因为估值回调到较为合理的位置,基本面应该也是环比改善的态势。消费这边相对政策比较扶持的是种子板块,近期国家一直在强调粮食安全问题,要培养出具有自主知识产权的优良品种,这个更类似于炒政策,波动会比较大。”(中国基金报)  消费主题基金可以抄底了吗?  信达澳银基金经理是星涛表示,今年以来消费板块发生大跌,不少龙头公司甚至出现高位腰斩现象。但历经此前的估值消化后,消费板块的性价比逐步进入到一个“价值”区域,从未来半年到一年的维度来看,现在是比较好的布局时点。  经过了这一轮回调之后,消费行业未来的投资机会是值得期待的。但是当下并不适合去“抄底”。事实上,任何时候、任何行业,都应该摒弃所谓的“抄底”思维。  大家认知中的抄底,一般指的是在底部梭哈买入,而且买入的第二天股票或者基金就蹭蹭蹭往上涨。但精准判断底部区域是非常困难的。所以,对任何一笔投资,还是不要老想着抄底,不妨切换成定投思维。  如果你也看好消费行业的长期投资价值,不妨在现在消费行业低迷的时候,在大家都逐渐不待见消费行业的时候,逆势布局,坚持定投,用时间和耐心静候行情的到来。(广发基金)
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