红杉资产公布创立永久性续存的常青基金,称得上里程碑式里程碑式!

2021-10-28 13:41 投资理财

颠复半世纪的传统式,红杉资产再度为全世界风投界立过一座里程碑式的里程碑式。

摆脱风投界吊顶天花板

10月26日,红杉资产发布了一封联名信,公布将在国外和非洲销售市场开设一支名叫Sequoia Fund(红杉基金)的单一,永久性基金,不断创新基金的结构方式,不会再为其开设存续期。该基金将变成中国第一支真真正正的意义上募,投,管,退跨距从种籽期初创公司到公开市场操作上市企业的全传动链条交叉式基金。

红杉英国合作伙伴Roelof Botha在一封信上说,做为项目投资自主创新的领域,风险投资本身却很少有自主创新。自二十世纪70年代至今,风险投资组织 都遵照历时六年的基金存续期,“当集成ic越变越小,手机软件早已‘使用云服务器’的时代,风投领域却仍在用硬盘一样历史悠久的方式运作”。

有别于密闭式的传统式风投基金,红杉基金将是一支流动性资产配置的对外开放基金,由红杉优选的常青企业的公开市场操作外汇保证金构成,红杉基金将相对应地分派资产到一系列密闭式子基金(Sub-Fund)中,这种子基金将在一级市场上对初创公司从建立到发售的每一个环节开展风险投资。红杉的LP将把资金分配红杉基金中,每一年都享有认购权和向子基金分派资产的支配权。子基金的收入将不断循环系统流回到红杉基金中,全部的投入将不会有“到期还款日”,红杉基金和集团旗下的子基金互为补充,相互支持。

现阶段,红杉在国外和非洲销售市场拥有的发售公司并购总价值达到450亿美金(成本费约在20亿美金),并且绝大部分将被列入红杉基金中,在其中包含Airbnb等大牌明星公司的个股。

红杉在联名信中称,这类新构造彻底解决了基金与单位协作中每个人为设置的期限,“这导致大家可以协助它们在几十年的時间里充足挖掘和完成公司的使用价值发展潜力。红杉能够在公司IPO后很长期内拥有公布个股,并且为LP寻找最好的长期性收益,这种LP中的大部分全是非营利性组织和捐助基金。”将来,红杉基金的唯一关键便是为组员公司和LP造就长期性增加量使用价值。

什么叫常青基金

在风险投资行业,风险投资机构募资的一支基金一般是有固定不动存续期的,例如十年。做为基金管理人员的GP要在一个比较有限時间内进行募,投,管,退等一系列姿势,为LP获得收益。

但风投领域通过大半个多个世纪的发展趋势,也慢慢深陷了一个怪圈,那便是受制于存续期的缘故,大部分风险投资机构没法在被投公司上市后长期性减持股权,进而造成基金没法不断适用公司发展,更没法享有公司在发售后造就的更多使用价值,进而不能为LP造就更高的收益;乃至有很少的成长型科技有限公司挑选 长期维持独享情况,这也让许多 基金迫不得已在存续期完毕前转让股权。

因而,常青基金较大 的优点取决于沒有固定不动存续期,巨大降低了GP的融资工作压力,都没有被淘汰时间的工作压力,能够能够更好地致力于项目投资自身,并且最重要的是,清除了投资者与单位合伙时期的人为因素期限,给企业家和创业者创造一个长久平稳的合作方,最大限度地为公司和LP创造财富。

现阶段在私募投资项目投资行业,能够称之为常青基金的组织 很少,而做为国内最取得成功的的风险投资组织 ,红杉创立那样一支基金不但把常青方式自小众送到舞台聚光灯下,也是变成全世界风险投资行业第一个真真正正实际意义上面有超大型管理方法经营规模的常青 交叉式基金,其全新升级的架构设计在一级和二级市场投资中搭建了一个更为严密的连动和互哺体制。

因而,红杉摆脱传统式的新姿势不但沒有让LP们觉得忧虑,反倒获得了广泛支持。外国媒体的信息指,红杉英国早在一年前就逐渐与一部分LP探讨这一定义,并取得了她们的信赖和毫无疑问。LP们觉得那样省掉了她们必须创立公开市场操作精英团队来处理派股后本人售卖的不便,并且更主要的是,过去近50年里,她们与红杉创建了相对高度信赖,由于“红杉从沒有使我们沮丧过”。

现阶段,一级市场较为著名的常青基金有Sutter Hill Ventures和General

Atlantic,其身后均是有独特的长期性LP适用。现如今红杉用一种更为胆大和革新的形式添加在其中,经营规模也是前所未有,将常青方式升級到2.0时代。现阶段,红杉基金在国外和非洲销售市场首先经营,今后红杉我国及印度的,东南亚地区销售市场是不是跟踪,是不是发布这样的基金构架自主创新,全部私募投资领域都将翘首以待。

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